【案例分析】 宜丰制造公司是一家生产橱具设备的小型企业,大约有150名员工,王伟是这家公司的人事经理。这个行业的竞争性很强,公司努力使成本水平保持在最低的水平上。在过去的几个月中,公司因为产品不合格问题已经失去了三个主要客户。经过深入的调查发现次品率为12%,而行业平均水平为6%。副总裁杨山和总经理刘亮在一起讨论后认为问题不是出在工程技术上,而是因为操作员工缺乏适当的质量控制培训。刘亮使杨山相信实施一个质量控制的培训项目将使次品率降低到一个可以接受的水平上,然后接受杨山的授权负责设计和实施操作这一项目。杨山很担心培训课程可能会引起生产进度问题,刘亮强调说培训项目花费的时间不会超过8个工时,并且分解为4个单元、每个单元2小时来进行,每周实施一个单元。 然后,刘亮向所有一线主管发出了一个通知,要求他们检查工作记录,确定哪些员工存在生产质量方面的问题,并安排他们参加培训项目。通知还附有一份讲授课程的大纲。在培训设计方案的最后,刘亮为培训项目设定了下述的培训目标:将次品率水平在6个月内降低到标准水平的6%。培训计划包括讲课、讨论、案例研讨和一部分电影。在准备课程时,教员把他讲义中的很多内容印发给每个学员,以便于学员准备每一章的内容。在培训过程中,学员花费了相当多的时间来讨论教材中每章后面的案例。 由于缺少场所,培训被安排在公司的餐厅中举办,时间安排在早餐与午餐之间,这也是餐厅的工作人员准备午餐和清洗早餐餐具的时间。 本来应该有大约50名员工参加每个培训单元,但是平均只有30名左右出席。在培训检查过程中,很多主管人员向刘亮强调生产的重要性。有些学员对刘亮抱怨说,那些真正需要在这里参加培训的人已经回到车间去了。 刘亮认为评价这次培训最好的方法是看在培训项目结束后培训的目标是否能够达到。结果,产品的次品率在培训前后没有发生明显的变化。刘亮对培训没有能够实现预定的目标感到非常失望。培训结束6个月之后,次品率水平与培训项目实施以前一样。刘亮感到自己压力很大,他很不愿意与杨山一起检查培训评估的结果。 请分析,你认为宜丰公司的培训存在哪些问题?对此你有什么建议和对策?
第1题
第2题
第3题
【案例背景】
光大公司是一家拥有自主进出口权限的公司。以国内外销售贸易、批发零售贸易和进出口贸易为主。公司在广西省南宁市设有自己的分公司,而生产基地则在广州。目前,公司经营的主要项目有:维生素、食品添加剂、动物保健品的医药原料等等。“专业务实、充满活力”是光大公司销售团队的一大特色,而“安全快捷”则是本公司物流团队的处事宗旨。本着“诚信经营、顾客至上、科技汇锦、创新共赢”的经营理念,公司已经在全国的各大中小城市都建有比较完善的销售网络。光大公司始终遵循国际贸易惯例,秉承“重合同、守信用、优质服务、互利双赢”的经营理念,通过贸易纽带紧密联结国内与国际市场,且与国内外多家知名公司建立了良好的合作关系。
资料一
近期光大公司管理层有上市的打算,因此需要对公司的总体市场价值进行评估,下面是该公司2011年实际和2012年预计的主要财务数据:
其他资料如下:
(1)光大公司的全部资产均为经营性资产,流动负债均为经营性负债,长期负债均为金融性负债,财务
费用全部为利息费用。估计债务价值时采用账面价值法。
(2)光大公司预计从2013年开始实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。
(3)需要分别对企业的普通股资本成本、债务资本成本进行估计,最终确定出加权平均资本成本为
12%,其中普通股资本成本的估计采用的是使用最广泛的方法,债务成本估计方法使用的是到期收益率法。
(4)光大公司适用的企业所得税税率为20%。
资料二
光大公司计划收购一家销售成本率较低的服务类企业E公司,其当前的股价为18元/股。光大公司管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低,是收购的好时机,但也有人提出,这一股价高过了目标公司的真正价值,现在收购并不合适。光大公司征求你对这次收购的意见。与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家,但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类似公司及目标公司的有关资
料如下:
【案例要求】
(1)判断光大公司估计普通股成本采用的方法,并说明还有哪些方法。
(2)简要说明使用资本资产定价模型时应该如何确定无风险利率、确定贝塔系数和权益市场收益率,以及需要注意哪些问题。
(3)简述债务成本估计的方法。
(4)计算光大公司2012年的营业现金净流量、资本支出和实体现金流量。
(5)使用现金流量折现法估计光大公司2011年年底的公司实体价值和股权价值。
(6)简要说明一下企业价值评估的主要用途及评估的对象。
(7)简要说明企业价值评估的现金流量折现模型的三种基本类型。指出运用现金流量折现法评估光大公司企业价值时,在选定基本模型方面应考虑的主要因素。
(8)根据资料二说明应当运用相对价值法中的哪种模型计算目标公司的股票价值,并说明该方法的优缺点。
(9)根据资料二采用股价平均的方法分析当前是否应当收购目标公司(计算过程保留小数点后四位,计算结果保留两位小数)。
(10)简述其他相对价值模型的适用条件和优缺点。
第4题
案例分析:某民营企业采购管理问题分析 2019年,张某被聘一家民营企业做采购管理顾问,直接领导为常务副总经理郑总。该公司是一个以压铸和精密加工为主的制造型工厂,采购的主要物料是再生铝合金和挤压铜棒,品种不到30种,采购金额占采购物资总额的80%;剩下的将近9000种采购物料包括各种合金和添加剂、磨料、刀具、各种设备和维修备件、劳保用品、包装材料、工装夹具的制作材料等,统称为辅助材料。公司里使用的管理系统是K3,但是只使用了成本、库存和采购三个模块。 该公司整个采购部一共5个人:一个资历比较老的采购主管、一个文员、三个采购员。 经张某的调查研究发现,该公司在采购管理方面存在以下六大方面的主要问题: (1)各部门申报的辅助材料是各部门到仓库自查库存,然后直接报采购部,手工填写订单的时候,名称不统一,有的明明是一个产品,却有两个编码,比如同样是5mm的A3钢板,却有5*1700*5010和5*1800*5000两个编码,还有的是两种产品,却使用同一个编码。 (2)采购订单根据手工申请单直接输入,有时候没被批准就采购,会造成采购订单号不连续,不方便统计。而且由于一张手工采购申请上有多个物料,每个物料询价处理的时间又不一定一样,时间一长经常造成遗漏。 (3)货物到了之后才审核订单,因为临时采购的物资单价无法确认,所以手工订单和系统订单并行。 (4)铝合金和铜棒的价格经常发生变化,几乎是一批一个价格,由于公司没有检验设备,只能送到金属研究所检验。来回的周期需要两天,有的时候会发生先出库后入库的现象。因为公司材料核算实行的是移动平均法,所以有的时候会出现材料价格波动过大。 (5)铝合金和铜棒的到货数量与订单数量不符合。因为供应商出货是铝合金按照规定数量铁皮打包,铜棒是定尺整根出货,误差是难免的;而财务要求是分毫不差,采购员嫌麻烦,也经常等到货物来了之后才请郑总审核订单。 (6)因为订单的不准确,采购和库存的数据是相互独立的,各做各的。原材料和辅助材料的采购,在系统内基本处于失控状态--采购订单成了先斩后奏,采购的时候因为材料的不确定性,经常会出现物料短缺或者积压,而且信息的不规范,也容易造成人为的失误。 问题:假如你是张某,请你根据上面实例中的现象和问题,提出你的解决方案。
第5题
甲公司是一家光伏生产企业,位于华北某省,为单体公司,采用传统型组织结构,设置了采供部、生产部、市场部、销售部(按省区下设办事处)和新产品研发部、财务部、行政人事部。近几年,我国开始大力发展新能源,出台了若干促进光伏产业发展的政策,光伏产业逐渐发展壮大起来。甲公司也进入了快速发展阶段,销售额和出口额近十年来平均增长15%以上。员工也由原来的不足200人增加到了2000多人。甲公司采用财务和非财务指标进行业绩考核。公司层面的财务指标主要有销售额、销售费用率、净利润、流动比率、速动比率和资产负债率,其他指标主要有市场占有率。经财务部分析,公司产品销售状况良好,但利润水平却不高,主要原因如下:第一,费用支出过大。针对每年居高不下的费用支出,公司决策层决定在全公司各个部门实行预算管理。要求每个部门在考虑未来实际支出需要的基础上开始编制本部门的预算,并在年底时对预算执行情况进行考核,考核结果与部门领导和员工的报酬直接挂钩。第二,公司出口额增大,海外市场扩张速度明显加快,业务范围已经覆盖美国、日本、欧洲等地,这些地区的相关关税水平较高,直接影响了产品在当地的竞争力和盈利水平。同时,这些地区对于光伏产品直接投资采取了严格审查的政策。第三,现有组织形式存在缺陷,导致费用上升明显。甲公司决定在公司内推行全新的运营模式,并拟将原有的业务管理模式进行调整。
要求:(1)简要分析纵向分工结构的基本类型。并指出甲公司所属的纵向分工结构类型;
(2)简要分析甲公司横向分工组织结构的类型,并指出该种类型的优缺点;
(3)简要说明平衡计分卡的业绩衡量方法,针对甲公司业绩考核应当补充哪些指标,并阐明原因;
(4)简要分析预算的类型。指出甲公司采取的预算编制办法。并指出该种预算编制办法的优缺点;
(5)简要分析企业进入国外市场的模式。指出该公司在目前情况下还可以采取什么形式进入国外市场;(6)简要分析甲公司如果推行新的运营模式应采取何种横向分工组织结构类型,并指出该种类型的优点。
第6题
第7题
综合题:东方公司是一家生产企业,上年度的资产负债表和利润表如下:
东方公司没有优先股,目前发行在外的普通股为500万股,今年初的每股价格为20元。公司的货币资金全部是经营活动必需的资金,长期应付款是经营活动引起的长期应付款;利润表中的资产减值损失是经营资产减值带来的损失,公允价值变动收益属于交易性金融资产公允价值变动产生的收益。东方公司管理层拟用改进的财务分析体系评价公司的财务状况和经营成果,并收集了以下财务比率的行业平均数据:
为进行本年度财务预测,东方公司对上年财务报表进行了修正,并将修正后的结果作为基期数据。东方公司今年的预计销售增长率为8%,经营营运资本、净经营长期资产、税后经营净利润占销售收入的百分比与上年修正后的基期数据相同。公司采用剩余股利分配政策,以修正后基期的资本结构(净负债/净经营资产)作为今年的目标资本结构。公司今年不打算增发新股,税前借款利率预计为8%,假定公司年末净负债代表全年净负债水平,利息费用根据年末净负债和预计借款利率计算。东方公司适用的所得税税率为25%。加权平均资本成本为10%。
要求:
(1)计算东方公司上年度的净经营资产(年末数)、净负债(年末数)、税后经营净利润和税后利息费用;
(2)计算东方公司上年度的净经营资产净利率、税后利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率,分析其权益净利率高于或低于行业平均水平的原因;
(3)填写下表的数据,并在表中列出必要的计算过程(单位:万元):
(4)预计东方公司本年度的实体现金流量、债务现金流量和股权现金流量;
(5)如果东方公司本年及以后年度每年的实体现金流量保持8%的稳定增长,净负债的市场价值按账面价值计算,计算其每股股权价值,并判断本年年初的股价被高估还是被低估。
第8题
第9题
第10题
阿里汪汪公司是一家大型制造型企业,下设5家分厂,每家分厂生产的产品和月末完工情况各不相同。具体情况如下: 一分厂为发电厂,使用皮卡丘进行发电,一只皮卡丘一次发电时间为5秒,按十万伏特的功率计算,一只皮卡丘一次发电约14kWh,生产速度快,生产周期短,月末无在产品。 二分厂生产梦境牌冰淇淋。梦境冰激淋,采用新西兰进口奶源,比利时进口巧克力制成,醇香丝滑,每一口都让你沉浸在梦境中。该冰淇淋的制作工艺并不复杂,其最大的特点就是高级的原材料,这也是梦境冰淇淋售价显著高于其他品牌的重要原因。 三分厂大量大批生产光光牌文具,月末在产品数量较大。每年1-2月和7-8月是光光牌文具的销售淡季,其余各月为销售旺季,因此,三分厂各月末在产品数量的变化也较大。生产光光牌文具的材料费用和其他加工费用并无明显差距。 四分厂大量大批生产大力牌空调。根据订单要求,四分厂每月3号需要将大力牌空调运送给各地经销商,因此,四分厂厂长要求99%的大力牌空调应该在月末生产完工。 五分厂生产特实惠牌水杯。该品牌水杯采用高纯度塑料制成,制作工艺标准化,五分厂对在产的特实惠水杯制定了标准的定额成本。由于特实惠水杯全年需求量平稳,五分厂月末在产品数量变动不大。 要求:(1)一分厂应采用哪种方法分配完工产品和在产品?为什么?这种方法的特点是什么? (2)二分厂应采用哪种方法分配完工产品和在产品?为什么?这种方法的特点是什么? (3)三分厂应采用哪种方法分配完工产品和在产品?为什么?这种方法的特点是什么? (4)四分厂应采用哪种方法分配完工产品和在产品?为什么?这种方法的特点是什么? (5)五分厂应采用哪种方法分配完工产品和在产品?为什么?这种方法的特点是什么? (本题20分)
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