某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价299000元，当前估计尚可使用5年，每年运行成

益率为8％，无风险收益率为3％，市场组合收益率的标准差为15％。 要求： (1)如果分别购买100股组成一个组合，计算资产组合的β系数以及目前的投资必要报酬率； (2)确定目前证券市场线的斜率和截距； (3)如果该资产组合收益率与市场组合收益率的相关系数为0.9，A、B收益率的标准差分别为16％和25％，确定A、B收益率的相关系数和组合的协方差； (4)如果证券市场线的斜率提高到10％，确定市场组合的收益率。

示： 单位：元

产品名称

产量(件)

直接材料单位产品成本

直接人工单位产品成本

田

100

50

40

乙

200

80

30

(2)每月制造费用(作业成本)总额为50000元，相关的作业有4个，有关资料如下表所示：

作业名称

成本动因

作业成本(元)

甲耗用作业量

乙耗用作业量

质量检验

检验次数

4000

5

15

订单处理

生产订单份数

4000

30

10

机器运行

机器小时数

40000

200

800

设备调整准备

调整准备次数

2000

6

4

要求： (1)用作业成本法计算甲、乙两种产品的单位成本： (2)以机器小时作为制造费用的分配标准，采用传统成本计算法计算甲、乙两种产品的单位成本。

率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用： 甲方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为5400万元，将有30％的货款于第10天收到，20％的货款于第20天收到，其余50％的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4％)，收账费用为50万元。 乙方案给予客户45天信用期限(n/45)，预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2％； 该企业销售收入的相关范围为3000～6000万元，企业的资本成本率为8％(为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。 要求： (1)计算该企业上年的下列指标： ①变动成本总额； ②以销售收入为基础计算的变动成本率； (2)计算甲、乙两方案的收益之差； (3)计算乙方案的应收账款相关成本费用； (4)计算甲方案的应收账款相关成本费用； (5)计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

年末现金余额分别为140万元、100万元、170万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示： 资金需要量预测表

资金项目

年度不变资金(a)

(万元)

每万元销售收入所需变动

资金(b)(万元)

现金

流动资产

应收账款净额

60

0.14

存货

100

0.22

应付账款

60

0.10

流动负债

其他应付款

20

0.01

固定资产净额

510

0.00

已知该公司2011年销售净利率为8％，支付200万元的现金股利。2012年销售收入将在2011年的基础上增长40％，销售净利率维持2011年的水平，执行固定股利政策。 要求： (1)计算2012年新增的留存收益； (2)采用高低点法计算现金项目每万元销售收入的变动资金(b)和不变资金(a)； (3)按y＝a＋b×的方程建立资金预测模型； (4)预测该公司2012年资金需要总量及需新增资金量； (5)计算2012年的外部融资额。

，以满足日常经营活动需要。生产出A产品，估计每年可获营业利润100万元。固定资产使用年限为5年，使用后第3年年末预计进行一次改良，估计改良支出90万元，分两年平均摊销。另外，使用后第4年初，需要追加投入营运资金20万元。资产使用期满后，估计有变价净收入45万元，采用平均年限法计提折旧，税法规定的折旧年限为6年，预计净残值为30万元。项目期满时，垫支的营运资金全部收回。所得税税率为25％，项目适用的折现率为10％。 要求： (1)编制投资项目现金流量表： 单位：万元 年份

项目

0

1

2

3

4

5

6

7

8

总计

固定资产投资

固定资产折旧

改良支出

改良支出摊销

营业利润

税后营业利润

变价净收入

变现净损失

变现净损失抵税

营运资金垫支

营运资金回收

现金流量

(2)计算项目的净现值； (3)计算项目的年金净流量。 已知： (P/A，10％，2)＝1.7355，(P/F，10％，3)＝0.7513，(P/F，10％，7)＝0.5132 (P/F，10％，8)＝0.4665，(P/A，10％，8)＝5.3349

资产

期末数

负债及所有者权益

期末数

货币资金

300

应付账款

300

应收账款

900

应付票据

600

存货

1800

长期借款

2700

固定资产

2100

实收资本

1200

无形资产

300

留存收益

600

资产总计

5400

负债及所有者权益合计

5400

该企业2012年的销售收入为6000万元，销售净利率为10％，净利润的50％分配给投资者。预计2013年销售收入比上年增长25％，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。 假定该企业2013年的营业净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2013年年末固定资产和无形资产合计为2700万元。2013年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。 要求： (1)计算2013年需要增加的营运资金额； (2)预测2013年需要增加对外筹集的资金额； (3)预测2013年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额； (4)预测2013年的速动比率和产权比率； (5)预测2013年的流动资产周转次数和总资产周转次数； (6)预测2013年的净资产收益率； (7)预测2013年的资本积累率和总资产增长率。

已知某公司2012年会计报表的有关资料如下： 金额单位：万元 资产负债表项目

年初数

年末数

资产

15000

17000

负债

6000

6800

所有者权益

9000

10200

利润表项目

上年数

本年数

销售收入

(略)

20000

净利润

(略)

1000

已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50％，总资产周转率是1.2次，销售净利率是4.5％。 要求： (1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算)： ①销售净利率； ②总资产周转率； ③权益乘数(保留三位小数)： ④净资产收益率。 (2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。

要求通过计算回答下列互不相关的问题： (1)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他的因素不变)? (2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列； (3)如果计划年度增加5万元的广告费，预计可以增加销量10％，其他条件不变，判断是否对企业有利； (4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润，可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30％，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。

股数为200万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案： 方案1：通过增加借款取得，利息率为10％； 方案2：通过增发普通股取得，预计发行价格为10元/股。 假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为70万元，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。 要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。

必须为10万元的整倍数，年利息率为8％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示： 现金预算金额单位：万元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

期初现金余额

经营现金收入

可供支配现金合计

经营现金支出

资本性现金支出

现金支出合计

现金余缺

资金筹措及运用

加：短期借款

减：支付短期借款利息

购买有价证券

*

1010

1050

800

*

1000

(A)

0

0

0

－5

*

*

1396

*

300

1365

31

(C)

(D)

(E)

0

*

*

1549

*

400

*

－37

(F)

0

*

－90

*

*

*

1302

300

1602

172

(M)

－10

(N)

(G)

(H)

(I)

*

(J)

(K)

*

*

*

*

*

*

期末现金余额

(B)

*

*

*

(1)

期末现金余额 (B) * * * (1) 说明：表中用“*”表示省略的数据。 要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。