某企业2012年12月31日的资产负债表（简表)如下： 资产负债表（简表) 2012年12月31日单位：万元

已知某公司2012年会计报表的有关资料如下： 金额单位：万元 资产负债表项目

年初数

年末数

资产

15000

17000

负债

6000

6800

所有者权益

9000

10200

利润表项目

上年数

本年数

销售收入

(略)

20000

净利润

(略)

1000

已知该公司2011年按照平均数计算的资产负债率是50％，总资产周转率是1.2次，销售净利率是4.5％。 要求： (1)计算杜邦财务分析体系中的2012年的下列指标(时点指标按平均数计算)： ①销售净利率； ②总资产周转率； ③权益乘数(保留三位小数)： ④净资产收益率。 (2)使用连环替代法依次分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。

要求通过计算回答下列互不相关的问题： (1)如果计划年度保证经营该产品不亏损，应把有关因素的变动幅度控制在什么范围(在考虑某一因素的变动时，假设其他的因素不变)? (2)计算各因素对利润的敏感系数并按照敏感程度由高到低的顺序排列； (3)如果计划年度增加5万元的广告费，预计可以增加销量10％，其他条件不变，判断是否对企业有利； (4)假设该企业计划年度拟实现50万元的目标利润，可通过降价10个百分点来扩大销量实现目标利润，但由于受生产能力的限制，销售量只能达到所需销售量的30％，为此，还需降低单位变动成本，但分析人员认为经过努力单位变动成本只能降低15元，因此，还需要进一步压缩固定成本支出。针对上述现状，您认为应该如何去落实目标利润。

股数为200万股，不存在优先股。今年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。这些资金有两种筹集方案： 方案1：通过增加借款取得，利息率为10％； 方案2：通过增发普通股取得，预计发行价格为10元/股。 假设固定生产经营成本可以维持在上年200万元的水平，变动成本率也可以维持上年的水平，如果不增加借款，则今年的利息费用为70万元，该公司所得税税率为25％，不考虑筹资费用。 要求：计算每股收益无差别点时的销售收入并据此确定筹资方案。

必须为10万元的整倍数，年利息率为8％，借款发生在相关季度的期初，每季末计算并支付借款利息，还款发生在相关季度的期末。下年该公司无其他融资计划。丙公司编制的下年度现金预算的部分数据如下表所示： 现金预算金额单位：万元

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

全年

期初现金余额

经营现金收入

可供支配现金合计

经营现金支出

资本性现金支出

现金支出合计

现金余缺

资金筹措及运用

加：短期借款

减：支付短期借款利息

购买有价证券

*

1010

1050

800

*

1000

(A)

0

0

0

－5

*

*

1396

*

300

1365

31

(C)

(D)

(E)

0

*

*

1549

*

400

*

－37

(F)

0

*

－90

*

*

*

1302

300

1602

172

(M)

－10

(N)

(G)

(H)

(I)

*

(J)

(K)

*

*

*

*

*

*

期末现金余额

(B)

*

*

*

(1)

期末现金余额 (B) * * * (1) 说明：表中用“*”表示省略的数据。 要求：计算上表中用字母“A～J”表示的项目数值(必须列出各项的计算过程)。

三种意见： 方案一：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结构为400万元负债(利息率5％)，普通股20万股。 方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25％。 方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案二相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每殷30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。 要求： (1)计算三个方案下的每股收益、经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数； (2)计算方案二和方案三每股收益相等的销售量； (3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量； (4)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至30000件，方案二和方案三哪一个更好些?请分别说明理由。

销售量为10台(一年按360天计算)，单位缺货成本为100元。与订货和储存有关的成本资料预计如下： (1)采购部门全年办公费为100000元，平均每次差旅费为800元，每次装卸费为200元； (2)仓库职工的工资每月2000元，仓库年折旧40000元，银行存款利息率为4％，平均每台电脑的破损损失为80元，每台电脑的保险费用为60元； (3)从发出订单到第一批货物运到需要的时间有五种可能，分别是8天(概率10％)，9天(概率20％)，10天(概率40％)，11天(概率20％)，12天(概率10％)。 要求： (1)计算经济订货批量、送货期和订货次数； (2)确定合理的保险储备量和再订货点； (3)计算今年与批量相关的存货总成本； (4)计算今年与储备存货相关的总成本(单位：万元)。

3年11月30日的资产负债表如下： 单位：万元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

22

应付账款

162

应收账款

76

短期借款

18

存货

132

长期借款

120

固定资产

470

实收资本

600

无形资产

300

盈余公积

80

未分配利润

20

资产总计

1000

负债及所有者权益总计

1000

(2)销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元：2014年1月230万元。 (3)销售收现预计：销售当月收回60％，次月收回38％，其余2％无法收回(坏账)。 (4)采购付现预计：销售商品的80％在前一个月购入，销售商品的20％在当月购入；所购商品的进货款项，在购买的次月支付。 (5)预计12月份购置固定资产需支付10万元：全年折旧费216万元；除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为25万元；12月末归还到期的短期借款18万元。 (6)预计销售成本率为75％。 (7)预计长期借款年利率为9％，短期借款年利率为6％，利息按月支付。 (8)企业最低货币资金余额为20万元；预计货币资金余额不足20万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍，借款年利率为6％，利息按月支付。 (9)按月计提坏账准备。 要求： (1)计算12月份销售收回的货币资金、进货支付的货币资金、新借入的银行借款； (2)计算12月份货币资金、应收账款、应付账款、存货的期末余额； (3)计算12月份税前利润。

元/股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司2011年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为6％。 要求： (1)如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲公司股票是否值得投资； (2)如果按照目前的股价购买甲公司股票，并且打算长期持有，计算投资收益率(提示：介于10％和12％之间)，并判断甲公司股票是否值得投资； (3)如果2013年1月1日以1050元的价格购入乙公司债券，并持有至到期，计算债券投资的收益率(提示：介于6％和7％之间)，并判断乙公司债券是否值得购买； (4)计算乙公司债券在2012年1月1日的价值，如果2012年1月1日的价格为1100元，是否值得购买。 已知： (P/F，12％，1)＝0.8929，(P/F，12％，2)＝0.7972，(P/F，10％，1)＝0.9091，(P/F，10％，2)＝0.8264，(P/A，6％，3)＝2.6730，(P/F，6％，3)＝0.8396，(P/A，7％，3) ＝2.6243，(P/F，7％，3)＝0.8163，(P/A，6％，4)＝3.4651，(P/F，6％，4)＝0.7921

某公司过去8年的产品销售量资料如下：

年度

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

销售量(万件)

5000

4500

4800

5100

5300

5400

5450

5600

权数

0.03

0.05

0.08

0.1

0.13

0.17

0.21

0.23

要求回答下列互不关的问题(计算结果均保留整数)： (1)用算术平均法预测公司2011年的销售量； (2)用加权平均法预测公司2011年的销售量； (3)假设2010年预测销售量为5550万件，用修正的移动平均法预测公司2011年的销售量(假设样本量为3期)； (4)假设2010年预测销售量为5500万件，平滑指数为0.6，用指数平滑法预测公司2011年的销售量。

如下： 现金流量表(部分)单位：万元

投资期

营业期

项目

0

1

2

3

4

5

6

现金净流量

－1000

－1000

1OO

1000

(B)

1000

1000

累计现金净流量

－1000

－2000

(A)

－900

900

1900

2900

折现现金净流量

－1000

－943.4

(C)

839.6

1425.8

747.3

705

累计折现现金净流量

－1000

－1943.4

(D)

－1O14.8

411

1158.3

1863.3

其他资料：终结期的现金净流量现值为100万元。 要求： (1)计算上表中用英文字母表示的项目的数值(C的结果四舍五入保留整数)。 (2)计算或确定下列指标： ①包括投资期和不包括投资期的静态和动态投资回收期； ②净现值； ③现值指数。