投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的（）

投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是( )。

A、单位时间收益率

B、时间加权收益率

C、单位时间收益率的方差

D、单位时间收益率的标准差

按照( ),在一个有效的市场中,“市场投资组合”(即整个市场)为每单位风险提供了最大的收益,所以基金管理人不试图通过对信息的分析来寻找错误定价的股票,也不去预测整个股票市场的走势并构造投资组合来利用这种走势获得超额回报,而是希望设计一个股票投资组合,该组合的波动能够复制“市场投资组合”的变动。这样,他就能够获得与“市场投资组合”相同的收益率。

A．单因素模型

B．多因素模型

C．资本资产定价模型

D．套利定价模型

按照( ),在一个有效的市场中,“市场投资组合”(即整个市场)为每单位风险提供了最大的收益,所以基金管理人不试图通过对信息的分析来寻找错误定价的股票,也不去预测整个股票市场的走势并构造投资组合来利用这种走势获得超额回报,而是希望设计一个股票投资组合,该组合的波动能够复制“市场投资组合”的变动。这样,他就能够获得与“市场投资组合”相同的收益率。

A．单因素模型

B．多因素模型

C．资本资产定价模型

D．套利定价模型

按照( ),在一个有效的市场中,“市场投资组合”(即整个市场)为每单位风险提供了最大的收益,所以基金管理人不试图通过对信息的分析来寻找错误定价的股票,也不去预测整个股票市场的走势并构造投资组合来利用这种走势获得超额回报,而是希望设计一个股票投资组合,该组合的波动能够复制“市场投资组合”的变动。这样,他就能够获得与“市场投资组合”相同的收益率。

A．单因素模型

B．多因素模型

C．资本资产定价模型

D．套利定价模型

你管理一个风险组合，期望收益率为18%，标准差28%，短期国债利率8%。

(1)你的客户选择投资70%于你的基金，30%于短期国债。他组合的期望收益率和方差是多少?

(2)假设你的风险组合投资如表6-2所示。

那么你的客户的投资头寸是怎样的?

(3)你的组合报酬-波动性比率是多少?你客户的呢?

(4)画出你的组合的资本配置线，斜率是多少?

(5)假设你的客户投资于你的组合权重为y，期望收益率为16%。

a.y是多少?

b.你客户组合的收益标准差是多少?

(6)假设你的客户偏好在标准差不大于18%的情况下最大化期望收益率，那么他的投资组合是怎样的?

(7)你客户的风险厌恶系数为A=3.5，他如何投资?

下列关于指数基金与ETF的风险管理的说法中，错误的是（ ）。

A.指数基金通过投资指数成分股分散投资，个别股票的波动对指数基金的整体影响很大

B.跟踪误差揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况

C.作为衡量基金风险的指标，跟踪误差越大，反映其跟踪标的偏离度越大，风险越高

D.作为衡量基金风险的指标，跟踪误差越小，反映其跟踪标的偏离度越小，风险越低

某客户采用免疫策略投资债券，所谓免疫，就是构建这样的一个投资组合，在组合内部，利率变化对债券价格的影响可以互相抵消，因此组合在整体上对利率不具有敏感性。而构建这样组合的基本方法就是通过( )，利用该方法进行免疫是一种消极的投资策略，组合管理者并不是通过利率预测去追求超额报酬，而是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。

A．久期

B．持有期限

C．收益率的匹配

D．持有期限的匹配

某客户采用免疫策略投资债券，所谓免疫，就是构建这样的一个投资组合，在组合内部，利率变化对债券价格的影响可以互相抵消，因此组合在整体上对利率不具有敏感性。而构建这样组合的基本方法就是通过( )，利用该方法进行免疫是一种消极的投资策略，组合管理者并不是通过利率预测去追求超额报酬，而是通过组合的构建，在回避利率波动风险的条件下实现既定的收益率目标。

A．久期

B．持有期限

C．收益率的匹配

D．持有期限的匹配

传统型养老保险资金具有收益率保底性、 利率敏感性、 现金流逆向波动性的特点， 这要求管理养老保险资金时， 需要( )。

①特别注重收益率底线， 能够直接匹配的资产为首选 ②高度关注到期再投资的收益类风险

③保持一定流动性 ④多选择浮动收益类投资资产

A. ①②③

B. ①③④

C. ②③④

D. ①②③④

分红险起源于保单固定利率在未来很长时间内和市场收益率变动风险在投保人和保险公司之间共同承担。因此，分红险的收益风险来源于（ ）。

A.利率的波动

B.保险公司的资产规模

C.保险公司制定的预定死亡率

D.保险公司制定的预定投资回报率

E.保险公司制定的预定营运管理费用