S公司是一家制造业的上市公司，拟发行优先股筹资，按照我国《优先股试点管理办法》的有关规定，S公司公开发行优先股应当在公司章程中规定的事项有（）

资料一：目前拥有资金2 500万元，资金来源有两个方面：权益资金，发行在外普通股总股数50万股；债务资金，发行债券l 000万元，平均年利率8％。

资料二：公司主营A产品，目前的销量为10万件，单价为45元，单位变动成本为20元，固定成本为40万元。

该公司准备扩大生产规模，预计需要新增投资1 000万元，投资所需资金有下列两种方案可供选择：方案一：发行债券l 000万元，年利率l0％；方案二：发行普通股股票800万元，每股发行价格25元，同时发行优先股200万元，股息率12％。

预计扩大生产能力后，固定成本会增加s2万元，假设其他条件不变，公司适用所得税税率为25％。

要求：

（1）计算两种筹资方案的每股收益相等时的销量水平。

（2）若预计扩大生产能力后公司销量会增加4万件，不考虑风险因素，确定该公司最佳的筹资方案。

A. 优先股每股票面金额为100元，发行价格不得低于优先股票面金额

B. 除商业银行外上市公司不得发行可转换为普通股的优先股

C. 已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的30%

D. 上市公司公开发行优先股的，可以向原股东优先配售

A. 采取固定股息率

B. 在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息

C. 对于累积优先股，未向优先殷股东足额派发股息的差额部分应累积到下一个会计年度，对于非累积优先股则无需累积

D. 优先股股东按照约定的股息率分配股息后，特殊情况下还可同普通股股东一起参加剩余利润分配

A.在股息分配上有不同优先顺序的优先股

B.在剩余财产上有不同优先顺序的优先股

C.可以转换为普通股的优先股

D.既发行强制分红，又发行不含强制分红条款的优先股

此题为判断题(对，错)。

A、优先股发行后可以申请上市交易或转让，但需要设定限售期

B、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于债务筹资成本

C、对于同一公司来说，优先股的筹资成本低于普通股筹资成本

D、优先股的股利通常被视为固定成本，会增加公司的财务风险

方案一：以目前股本10000万股为基数，每10股配2股，配股价格为8元／股。

方案二：按照目前市价公开增发股票1 600万股。

方案三：发行10年期的公司债券，债券面值为每份1000元，票面利率为9%，每年末付息一次，到期还本，发行价格拟定为950元／份。目前等风险普通债券的市场利率为10%。

方案四：按面值发行10年期的附认股权证债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为9%，每年年末付息一次，到期还本。每份债券附送20张认股权证，认股权证只能在第5年末行权，行权时每张认股权证可按15元的价格购买1股普通股。公司未来仅靠利润留存提供增长资金，不打算增发或回购股票，也不打算增加新的债务筹资，项目投资后公司总价值年增长率预计为12%。目前等风险普通债券的市场利率为10%。

假设上述各方案的发行费用均可忽略不计。

要求：根据上述资料，分析回答下列题。

1．如果要使方案一可行，企业应在盈利持续性、现金股利分配水平和拟配售股份数量方面满足什么条件?假设该方案可行并且所有股东均参与配股，计算配股除权价格及每份配股权价值。

2．如果要使方案二可行，企业应在净资产收益率方面满足什么条件?应遵循的公开增发新股的定价原则是什么?

3．如果要使方案三可行，企业应在净资产、累计债券余额和利息支付能力方面满足什么条件?计算每份债券价值，判断拟定的债券发行价格是否合理并说明原因。

4．根据方案四，计算每张认股权证价值、第5年末行权前股价；假设认股权证持有人均在第5年末行权，计算第5年末行权后股价、该附认股权证债券的税前资本成本，判断方案四是否可行并说明原因。