甲公司2015年经营资产销售百分比70%，经营负债销售百分比15%，营业净利率8%。假设公司2016年上述比率保持不变，没有可运用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10%的销售增长目标，预计2016年股利支付率为（）

甲公司2015年经营资产销售百分比70％，经营负债销售百分比15％，营业净利率8％，假设公司2016年上述比率保持不变，没有可动用的金融资产，不打算进行股票回购，并采用内含增长方式支持销售增长，为实现10％的销售增长目标，预计2016年股利支付率（ ） ：

A.37．5％

B.62．5％

C.42．5％

D.57．5％

甲公司的变动资产销售百分比为50%，变动负债销售百分比为10%。设甲公司的外部融资销售增长比大于。但不超过0.2，销售净利率为10%，股利支付率为30%，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为( )。

A．0～20%

B．21.21%～53.85%

C．20%～53.85%

D．0～21.21%

甲公司的变动资产销售百分比为50%，变动负债销售百分比为10%。设甲公司的外部融资销售增长比大于。但不超过0.2，销售净利率为10%，股利支付率为30%，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为( )。

A．0～20%

B．21.21%～53.85%

C．20%～53.85%

D．0～21.21%

A．6%

B．8%

C．10%

D．12%

假定销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平，若该企业经营资产与经营负债与销售收入之间有稳定百分比关系。

要求：对以下互不相关问题给予解答：

（1）若公司2015年计划销售收入增长至1200000元，未来不保留金融资产，预测外部融资额；

（2）如果预计2015年通货膨胀率为8%，公司销量增长5%，若未来不保留金融资产，预测2015年外部融资额；

（3）如果公司不打算从外部融资，且假设维持金融资产保持不变，请预测2015年的净利润；

（4）计算下表空格部分的财务比率（使用资产负债表的年末数据计算），分析2014年超常增长的资金来源是什么。

（5）如果2015年销售增长率为20%，公司拟通过增发股权资本筹集超常增长所需资金（不改变经营效率和财务政策），需要增发多少股票资金？

（6）如果2015年销售增长率为20%，公司拟通过增加借款筹集超常增长所需资金（不发新股，不改变股利政策和经营效率），请计算净财务杠杆将变为多少？

甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有( )。

A.销售净利率越高，内含增长率越高

B.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高

C.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高

D.股利支付率越高，内含增长率越高

甲、乙 、丙三家企业的相关资料如下:资料一: 甲企业 2017 年的实际销售收入为 1500 万元，利润总额为 45 万元，所得税税率 为 25% ，分配给股东的利润为 13. 5 万元，2017 年资产负债表简表如下 。 资产负债表简表 2017 年12 月31 日 单位: 万元 项目 金额 项目 金额 现金 7.5 应付账款 264 应收账款 240 应付票据 10.5 存货 261 短期借款 50 流动资产合计 508.5 长期负债 5.5 固定资产净值 29.5 负债合计 330 实收资本 25 留存收益 183 资产合计 538 负债及所有者权益合计 538 预计 2018 年销售收入为 1800 万元，流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳 定百分比关系 ，企业生产能力有剩余，假设销售净利率与利润留存比率不变。 资料二: 乙企业 2017 年年末总股本为 300 万股，该年利息费用为 500 万元，假定该部分 利息费用在 2018 年保持不变，预计 2018 年销售收入为 15000 万元，预计息税前利润与 销售收入的比率为 12% 。该企业决定于 2018 年年初从外部筹集资金 850 万元。具体筹资 方案有两个: 方案 1: 发行普通股股票 100 万股，发行价每股 8.5 元。2017 年每股股利 (Do) 为0.5 元，预计股利增长率为5% 。 方案 2; 发行债券 850 万元，债券利率 10% ，适用的企业所得税税率为 25% 。 假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。 资料三: 两公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售 的需求，丙公司需要筹集资金 600000 元用于增加存货，现有三个可满足资金需求的筹资 方案: 方案 1: 向银行贷款，借款期限为 30 天，年利率为 12% 。银行要求的补偿性余额为借款 额的20% 。 方案2: 以贴现法向银行借款 ，贷款利率为 12% 。 方案3: 采用加息法付息，贷款利率为 12% 。 要求: (1) 根据资料一为甲企业计算下列指标 : ①　计算 2018 年公司需要增加的资金; ②　计算 2018 年公司增加的留存收益; ③　计算 2018 年需从外部追加多少资金。 (2)根据资料二为乙企业计算下列指标 : ①　计算 2018 年预计息税前利润; ②　 计算每股收益无差别点息税前利润; ③　根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由; ④　计算方案 1 增发新股的资本成本和方案 2 增发债券的资本成本 ; ⑤　计算方案 2 在无差别点上的财务杠杆系数; ⑥　若乙公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长 20% ，计算采用方案 2 时该公司 每股收益的增长幅度。 (3)根据资料三为两公司计算下列指标: ①如果丙公司选择方案 1，为获得 600000 元的实际用款额 ，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率; ②如果丙公司选择方案2，为获得 600000 元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率; ③如果丙公司选择方案3，为获得 600000 元的实际用款额 ，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率; ④地根据以上各方案的计算结果，为两公司选择最优筹资方案。

A、(1)① 2018 年公司需要增加的资金 =46.8 (万元) ② 2018 年公司增加的留存收益 =24.3 (万元) ③2018 年追加的外部筹资额 =22.5 (万元) (2) ①2018 年预计息税前利润 =1800 (万元) ② 每股收益无差别点息税前利润=840 (万元) ③决策结论: 应选择方案 2 ④增发新股的资本成本=11.18% 增发债券的资本成本=7.5% ⑤无差别点下的财务杠杆系数=3.29 ⑥每股收益的增长幅度 =65.8%

B、(1)① 2018 年公司需要增加的资金 =46.8 (万元) ② 2018 年公司增加的留存收益 =24.3 (万元) ③2018 年追加的外部筹资额 =22.5 (万元) (2) ①2018 年预计息税前利润 =1800 (万元) ② 每股收益无差别点息税前利润=840 (万元) ③决策结论: 应选择方案 2 ④增发新股的资本成本=11.18% 增发债券的资本成本=7.5% ⑤无差别点下的财务杠杆系数=3.29 ⑥每股收益的增长幅度 =65.8% (3) ①借款额 =75(万元) 实际利率=15% ②借款额 =68.18 (万元) 实际利率 =13.64% ③借款额=120 (万元) ， 实际利率 =24% ④应选择贴现法付息。

C、(1)① 2018 年公司需要增加的资金 =42.8 (万元) ② 2018 年公司增加的留存收益 =22.3 (万元) ③2018 年追加的外部筹资额 =20.5 (万元) (2) ①2018 年预计息税前利润 =1700 (万元) ② 每股收益无差别点息税前利润=820 (万元) ③决策结论: 应选择方案 1 ④增发新股的资本成本=10.18% (3) ①借款额 =75(万元) 实际利率=15% ②借款额 =68.18 (万元) 实际利率 =13.64% ③借款额=120 (万元) ， 实际利率 =24% ④应选择贴现法付息。 增发债券的资本成本=6.5% ⑤无差别点下的财务杠杆系数=3.09 ⑥每股收益的增长幅度 =60.8% (3) ①借款额 =71(万元) 实际利率=13% ②借款额 =67.18 (万元) 实际利率 =11.64% ③借款额=110 (万元) ， 实际利率 =22% ④应选择加息法付息。

D、(1)① 2018 年公司需要增加的资金 =42.8 (万元) ② 2018 年公司增加的留存收益 =22.3 (万元) ③2018 年追加的外部筹资额 =20.5 (万元) (2) ①2018 年预计息税前利润 =1700 (万元) ② 每股收益无差别点息税前利润=820 (万元) ③决策结论: 应选择方案 1 ④增发新股的资本成本=10.18% 增发债券的资本成本=6.5% ⑤无差别点下的财务杠杆系数=3.09 ⑥每股收益的增长幅度 =60.8% (3) ①借款额 =71(万元) 实际利率=13% ②借款额 =67.18 (万元) 实际利率 =11.64% ③借款额=110 (万元) ， 实际利率 =22% ④应选择加息法付息。

A．营业净利率越高，内含增长率越高

B．净经营资产周转次数越高，内含增长率越高

C．经营负债销售百分比越高，内含增长率越高

D．股利支付率越高，内含增长率越高

AS公司于2007年1月1日通过非同一控制下企业合并了甲公司，持有甲公司80%的股权，合并对价成本为4500万元。AS公司在2007年1月1日备查簿中记录除下列项目外，其他资产、负债的公允价值与账面价值相同。

单位:万元

其他有关资料如下：

（1）甲公司2007年度实现净利润为1605万元（均由投资者享有），提取盈余公积150万元。甲公司2007年因持有可供出售金融资产，公允价值变动计入资本公积223.88万元（未扣除所得税影响，甲公司所得税税率为33%）。甲公司2007年度宣告发放现金股利600万元。

（2）甲公司2008年度实现净利润为3105万元（均由投资者享有），提取盈余公积300万元。甲公司2008年因持有可供出售金融资产，公允价值变动计入资本公积200万元（已扣除所得税影响）。甲公司2008年度宣告发放现金股利900万元（全部计入投资收益）。

（3）甲公司采用的会计政策和会计期间与AS公司一致。

（4）AS、甲公司均采用应收账款余额百分比法计提坏账准备，计提比例为2%，2007年、2008年AS公司应收账款中对甲企业应收账款分别为500万元、600万元。

（5）2007年1月1日，母公司AS公司经批准发行5年期一次还本、分期付息的公司债券2000万元，债券利息在次年1月3日支付，票面利率为年利率6%。假定债券发行时的市场利率为5%。甲公司该批债券实际发行价格为2086.54万元。同日甲公司购入AS公司发行的50%的债券。

要求：

（1）2007年按照权益法对子公司的长期股权投资进行调整，编制应在工作底稿中编制的调整分录。

（2）编制2007年母公司对子公司长期股权投资项目与子公司所有者权益项目的抵销分录。

（3）编制2007年母公司对子公司持有对方长期股权投资的投资收益的抵销分录。

（4）2008年按照权益法对子公司的长期股权投资进行调整，编制应在工作底稿中编制的调整分录。

（5）编制2008年母公司对子公司长期股权投资项目与子公司所有者权益项目的抵销分录。

（6）编制2008年母公司对子公司持有对方长期股权投资的投资收益的抵销分录。

（7）编制2007年和2008年内部应收账款与应付账款的抵销分录。

（8）编制2007年和2008年内部应付债券与持有至到期投资的抵销分录。

ABC会计师事务所的A和B注册会计帅对公开发行A股的XYZ股份有限公司2006年的财务报表进行审计。XYZ股份有限公司未经审计的2006年度的部分会计资料如下

资料一：资产负债表的部分项目：

注：该公司2006年实现的净利润调整前的金颐是12 060万元． 部分报表项目的重要性水平如下：

资料二：A和B注册会计师经审计发现以下六个事项： 为首次执行《企业会计准则》，2006年1月1日，甲公司进行如下会计变更： (1)将坏账准备的计提方法由原来的应收账款余额百分比法变更为根据风险评估确定的方法进行计算。2006年以前甲公司一直采用备抵法核算坏账损失，按期末应收账款余额的 0.5%计提坏账准备，2006年1月1日变更前的坏账准备账面余额为20万元。甲公司2006年12月31日应收账款余额、账龄以及2006年起根据债务人的信用风险确定的计提比例如下：

该公司尚未进行处理，(在处理时不用考虑对期初盈余公积的调整)。

(2)2006年12月1日，XYZ股份有限公司经批准。将短期闲置的10 000万元资金通过银行委托贷款，月利率为0.8%,XYZ股份有限公司作了借记“其他应收款——银行委托贷款”科目10 000万元，贷记“银行存款”科目10 000万元的会计处理．但对2007年1月5日收到的2006年12月份的银行委托贷款利息收入尚未作会计处理，假定不考虑利息调整的差额。

(3)XYZ股份有限公司自2005年初开始自行研究开发一项新产品专利技术，2006年6月专利技术获得成功，达到顶定用途：2005年在研究开发过程中发生材料费200万元、人工工资50万元，以及支付的其他费用30万元。共计280万元，其中，符合资本化条件的支出为200万元；2006年在研究开发过程中发生材料费100万元、人工工资30万元。以及支付的其他费用20万元，共计150万元，其中．符合资本化条州：的支出为120万元，企业将2005年发生的280万元的费用全邵计人当期管理费用，将2006年发生的所有费用全部

计入无形资产。

(4)XYZ股份有限公司采用平均年限法核算固定资产折旧，漏计2006年7月份办公大楼折旧。该办公大楼原值12 000万元，预计使用年限为20年，预计净残值率为5%。

(5)XYZ股份有限公司的投资性房地产采用公允价值计量模式。2006年1月1日购人一幢建筑物用于出租。该建筑物的成本为510万元，用银行存款支付：建筑物预计使用年限为20年。预计净残值为10万元。2006年12月31日，该建筑物的公允价值为560万元，该企业将该项公允价值与账面价值的差额计人了资本公积。

(6)2006年12月31日未经审计的资产负债表反映的预收账款项目为贷方余额10 000万元，预收账款项目的明细组成如下：(不考虑其他因素的调整)

顶收账款——A公司 8 000万元

预收账款——B公司 4 000万元

预收账款——C公司 -2 000万元

合计 10000万元

要求：

(1)假定不考虑XYZ股份有限公司2006年度财务报表项目层次的重要性水平，就审计发现的上述六个事项，请代A和B注册会计师列示审计凋整分录(不考虑调整分录对税费、期末结转损益及利润分配的影响)。

(2)针对审计发现的上述六个事项，请指出上述审计凋整分录中，哪些为A和B注册会计师必须提请XYZ股份有限公司调整的审计调整分录?必须提请调整的审计调整分录中．哪些席归人“审计差异调整表——调整分录汇总表”，哪些应归人“审计差异调整表——重分类分录汇总表”?并请简要说明理由(不考虑调整分录对所得税费用、期末结转损益及利润分配的影响)。

(3)假定XYZ股份有限公司同意A和B注册会计师在考虑了财务报表项目层次重要性水平基础上提出的审计调整建议，2007年3月5日．根据2006年审计后的净利润，XYZ股份有限公司董事会审议通过如下分红派息预案：“按10%提取法定盈余公积；以2006年12月31闩总股本为基数，每10股送5股，派现金1.25元；剩余末分配利润滚存至一下年度；资本公积每10股转1股。”如果审计报告口为2007年3月6日，请代A和B注册会计师据此做㈩建议的审计调整分录(不考虑调整分录对企业所得税费㈩、期末结转损益及对代扣代缴个人所得税的影响，也不考虑年度终了将“利润分配”科日下的其他明细科目的余额转入“利润分配——未分配利润”科目)。