下列关于投资组合理论的说法中，不正确的是（)。

A.马科维茨把投资组合的价格变化视为随机变量，以它的均值来衡量收益，以它的方差来衡量风险

B.马科维茨的理论又称为均值-方差分析

C.马科维茨认为通过投资分散化不可以在不改变投资组合预期收益的情况下降低风险

D.马科维茨认为通过投资分散化可以在不改变投资组合风险的情况下增加收益

A、投资组合理论认为，若干种证券组成的投资组合，收益是这些证券收益的加权平均数

B、投资组合的风险是证券标准差的加权平均数

C、两种证券的协方差=它们的相关系数×一种证券的标准差×另一种证券的标准差

D、证券组合的标准差不仅取决于单个证券的标准差，而且还取决于证券之间的协方差

A.该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的

B.该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数

C.均值方差模型是目前投资理论和投资实践的主流方法

D.该理论认为，最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点

A．该理论假定市场上的投资者都是风险偏好的

B．该理论认为，对市场上每个投资者，都存在一个可以用均值和方差表示其投资效用的均方效用函数

C．均值方差模型是目前投资理论和投资实践的主流方法

D．该理论认为，最佳投资组合应当是具有风险厌恶特征的投资者的无差异曲线和资产的有效边界线的交点

A．投资证券组合理论认为，证券组合风险随着组合证券数量的增加而升高，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地升高非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平

B．证券组合管理强调构成组合的证券应多元化

C．投资证券组合理论认为，投资收益是对承担风险的补偿。承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低

D．组合管理强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应

A. AFT强调的无套利均衡原则，其出发点是排除无套利均衡机会，若市场上出现非均衡机会，市场套利力量必然重建均衡，从而使得无套利均衡分析是现代金融学的基本研究方法，为金融资产定价提供了一种基本思想；而CAPM是典型的风险-收益均衡关系主导的市场均衡，是市场上众多投资者行为结果均衡的结果

B. CAPM是建立在一系列假设之上的非常理想化的模型，这些假设包括马柯维茨建立的均值-方差模型时所作的假设；而APT的前提假设则简单得多，从而使得APT不但大大减少了CAPM有效前沿的计算量，而且使APT更符合金融市场运行的实际

C. CAPM仅考虑来自市场的风险，强调证券的风险时用某一证券的相对市场组合的β系数来解释，这只能告诉投资者风险的大小，但无法告诉投资者风险来自何处。而APT不仅考虑了市场本身的风险，而且考虑了市场之外的风险，尤其是多因素套利定价理论考虑证券收益受到多个因素的影响，这对证券收益率的解释性较强

D. APT强调无套利原则，这种无套利均衡定价是通过充分分散化的投资组合的分析而得到的，对单项资产的定价结论并不一定成立。而根据CAPM强调的市场均衡原则，当单项资产在市场上失衡时，在CAPM条件下所有的投资者都会同时调整自己的投资头寸以重建均衡

E. CAPM假定了投资者对待风险的类型，即属于风险规避型的投资者；而APT未对投资者的风险偏好作出规定，因此套利定价理论的适应性大大增强

A．现代投资理论的研究表明，风险的大小在决定组合的表现上具有基础性的作用，这样直接以收益率的高低进行绩效的衡量就存在很大的问题

B．表现好的基金可能是由于所承担的风险较高使然，并不表明基金经理在投资上有较高的投资技巧

C．表现差的基金可能是风险较小的基金，并不必然表明基金经理的投资技巧差强人意

D．风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响

A.若A、B证券完全负相关，组合的非系统风险可以最大程度的抵消

B.若A、B证券完全正相关，组合的非系统风险不能抵消

C.若A、B证券完全负相关，组合的非系统风险不增不减

D.实务中，相关系数不为1的证券的组合能降低风险，但不能全部消除风险

A.资产风险管理模式偏重于资产业务的风险管理，强调保持商业银行资产的流动

B.不确定条件下的投资组合理论和资本资产定价模型(CAPM)是在资产负债风险管理模式阶段提出的

C.负债风险管理模式阶段的金融理论被称为华尔街的第一次数学革命

D.20世纪80年代以后商业银行的风险管理处于全面风险管理模式阶段

A．在资本资产定价模型中,证券的风险用该证券相对于市场组合的β系数来解释,它只能解释风险的大小,但无法解释风险来源

B．套利定价理论和资本资产定价模型都假定了投资者对待风险的类型

C．套利定价理论增大了理论的适用性

D．在套利定价理论中,证券的风险由多个因素共同来解释