某企业本月制造费用有关资料如下： 固定制造费用预算总额40 000元 变动制造费用标准分配率5元/小

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要求计算：

(1) 股票A和股票B的期望报酬率；

(2) 股票A和股票B的标准差；

(3) 股票A和股票B的变化系数；

(4) 假设股票A的报酬率和股票B的报酬率的相关系数为0.8，股票A的报酬率和股票 B的报酬率的协方差。

2007年应用税后利润弥补上年度亏损40万元，按10%提取盈余公积金，按5%提取公益金，向投资者分配的利润为可供分配利润的40%。

要求：

(1)计算2007年的税后利润；

(2)计算2007年应提取的盈余公积金、公益金和未分配利润；

(3)计算2007年的边际贡献；

(4)计算2007年的息税前利润；

(5)计算2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；

0万元，预计收购后前5年的现金流量资料如下：在收购后第1年，销售额在上年基础上增长5%，第二、三、四年分别在上一年基础上增长10%，第5年与第4年相同；销售利润率为4%(息税前利润率)，所得税税率为33%，资本净支出(资本支出与折旧的差额)与营业流动资产增加额分别占销售增加额的105和5%。第六年及以后年度企业实体现金流量将会保持6%的固定增长率不变。市场无风险报酬率和风险报酬率(风险价格)分别为5%和2%，甲企业的贝他系数为1.93。目前的投资资本结构为负债率40%，预计目标资本结构和风险不变，有息负债平均税后成本6.7%也将保持不变。

要求：

(1) 计算在收购后甲企业前五年的企业实体现金流量；

(2) 根据贴现现金流量法评价应否收购甲企业。

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2008年应用税后利润弥补上年度亏损40万元，按10%提取盈余公积金，按5%提取公益金，向投资者分配的利润为可供分配利润的40%。要求：

计算2008年的税后利润；

A公司是一家家电制造企业，现在正考虑投产一个生产微波炉的项目，其有关资料如下：

(1) A公司目前资本总额为3000万元，其中，长期借款1000万元，借款年利率为6%；权益资本2000万元，普通股股数为100万股，该公司股票的β值为1.8，无风险收益率为3%，股票市场的平均收益率为9%，该公司目前的营业收入为2500万元，变动成本率为35%，固定付现经营成本为650万元，固定非付现经营成本为250万元。

(2) 该公司拟投资的新产品的市场适销期为6年。该产品的生产可以利用企业现有的一台闲置设备，但此外还需要购置一台新的配套设备。

(3) 旧设备的原值为80万元；税法规定该设备的折旧年限为8年，使用双倍余额递减法提折旧，净残值率为原值的6%，已经使用4年，预计尚可使用年限为6年，6年后的净残值预计为2万元，设备当前的变现净值预计为16万元。

(4) 新设备买价为120万元，税法规定该设备的折旧年限为7年，净残值率为5%，采用直线法提折旧。6年后的预计可变现净值为8万元。

(5) 新产品投产后，预计每年的销售收入会增加1000万，变动成本率保持35%不变，固定付现成本会增加200万元。

(6) 生产部门估计新产品的生产还需要额外垫付50万元的营运资金。

(7) 在微波炉生产行业有一家参照公司，该公司的β值为1.5，其债务资本比率为40%。

(8) A公司投资该项目所需资本通过发行债券和增发股票来筹集：按6%的年利率发行6年期债券，每张债券的面值为100元，发行价格为每张98元，每年付息一次，到期还本。

(9) 参照公司适用的所得税税率为40%，A公司适用的所得税税率为30%。

(10) 设定该项目的目标资本结构为债务资本占60%。假设所筹资本均不考虑筹资费。

要求：

(1) 计算A公司目前每年的息税前营业利润、净利润和安全边际率。

(2) 计算A公司目前的加权平均资本成本(按账面价值权数)。

(3) 计算确定评价该项目适用的折现率。

(4) 计算该项目的净现值。

ABC公司是一个上市公司，本年的利润表和资产负债表如表1和表2所示。

表1 利润及利润分配表 单位：万元

要求：若公司目前处于调整高速发展阶段，利用现金流量评价法对企业进行评估。 ①根据企业价值评估的要求，编制本年的现金流量表：

表2 资产负债表 单位：万元

要求：若公司目前处于调整高速发展阶段，利用现金流量评价法对企业进行评估。 ①根据企业价值评估的要求，编制本年的现金流量表：

②若预计未来5年各项成本费用与销售收入的比率保持不变，息前税后利润增长率与销售增长率一致，净投资增长率与销售增长率一致，若销售收入的增长率为5%，计算未来5年的企业实体现金流量。

③预计未来公司的目标资本结构保持负债比重为60%，负债的平均利息率为7.53%；若公司未来经营项目与一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β系数为2，其资产负债率为50%，目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均风险收益率为5%，设未来两家企业的平均所得税税率均为30%，确定该公司目前的加权平均资本成本。

④在第二问的基础上，若预计从第6年开始，企业现金流量每年以2%的增长率增长，加权平均资本成本会降到4%，若公司债务的市场价值与账面价值一致，公司当前股票市价为5元，确定该企业股票是被低估还是高估。

二车间将半成品加工为产成品。该企业采用平行结转分步法按生产步骤(车间)计算产品成本。在完工产品和月末在产品之间，采用定额比例法分配费用。直接材料费用按材料定额费用比例分配，其他各项费用按定额工时比例分配。第一、第二两个车间月初和本月费用资料，以及产成品和月末在产品有关定额资料，见下列产品成本明细账：

要求：

(1) 根据有关资料计算填列A产品第一、第二两个车间产品成本明细账。

(2) 计算填列A产品产成品成本汇总计算表。(以上计算可不列出计算过程)。

据预计如下：

要求：

(1) 计算各年的投资资本；

(2) 计算未来6年的经济利润；

(3) 计算企业当前价值。