已知环宇公司有关资料如下： 2005年度主营业务收入为325万元，净利润为65万元。 要求： （1) 计算2005

%，其β系数分别为2.0、1.0、0.5。市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为10%。A股票当前每股．市价为10元，刚收到上一年度派发的每股1.3元的现金股利，预计股利以后每年将增长5%。

要求：

(1) 计算以下指标：

①甲公司证券组合的β系数；

②甲公司证券组合的风险收益率；

③甲公司证券组合的必要投资收益率；

④投资A股票的必要收益率。

(2) 利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

公司拟筹资1000万元，现有甲、乙两个备选方案，有关资料如下：

要求：试利用平均资金成本的方法确定该公司的最佳资本结构。

际数

在年终进行业绩评价时，董事会对三个部门的评价发生分歧：有人认为C部门全面完成预算，业绩最佳；有人认为B部门销售收入和息税前利润均超过预算，并且利润最大，应是最好的；还有人认为A部门利润超过了预算并节省了资金，是最好的。

要求：(1)假设该公司规定的最低息税前资产利润率是16%，请你对三个部门的业绩的进行分析评价并排出优先次序；

(2)若C部门要使其息税前利润率上升到 20%，其剩余收益为多少?

为5年，无建设期，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年增加的销售收入为11000元，增加的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，建设期1年，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元，5年中每年增加的销售收入为15000元，付现成本第一年增加4000元，以后随着设备陈旧，还将逐年增加修理费200元，另需在建设期末垫支流动资金3000元。假设所得税税率为40%，折现率为10%。

相关系数值如下：

(P/A，10%，5)=3.7908；(P/F，10%，1)＝0.9091；(P/F，10%，2)＝0.8264；

(P/F，10%，3)＝0.7513；(P/F，10%，4)＝0.6830；(P/F，10%，5)＝0.6209；

(P/F，10%，6)＝0.5645；(P/F，10%，10)＝0.3855；(P/F，10%，12)＝0.3186；

(P/F，10%，15)＝0.2394；(P/F，10%，18)＝0.1799；(P/F，10%，20)＝0.1486；

(P/F，10%，24)＝0.1015；(P/F，10%，25)＝0.0923

要求：

(1) 计算两方案每年的现金净流量；

(2) 计算两方案的投资回收期和净现值；

(3) 如果两方案为互斥方案，试运用方案重复法进行比较决策。

资者于2006年4月2日以8元/股的价格买入10000股甲公，司股票，让计划持有两年，预计2007年和2008年4月1日可以每股分得1.0元和1.2元的现金股利，计划于2008年4月1日在分得股利后以10元/股的价格售出全部股票。

要求：

(1) 计算甲公司股票在2006年4月1日的本期收益率；

(2) 计算A，投资者的投资收益率。

已知：(P/F，24%，1)＝0.8065；(P/F，24%，2)＝0.6504

(P/F，28%，1)＝0.7813；(P/F，28%，2)＝0.6104

前变价收入60000元。新设备投资额为150 000元，预计使用5年。至第五年末，新设备的预计残值为10 000元。旧设备的预计残值为5 000元。预计使用新设备可使企业在第一年增加营业收入11 074.63元，第2年到第4年每年增加营业收入16 000元，第五年增加营业收入8 537.31元，使用新设备可使企业每年降低经营成本8 000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率33%。

要求：

(1) 计算使用新设备比使用旧设备增加的投资额。

(2) 计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失抵税。

(3) 计算使用新设备比使用旧设备每年增加的税后净利润。

(4) 计算使用新设备比使用旧设备每年增加的净现金流量。

(5) 计算该方案的差额投资内部收益率。

(6) 若企业资金成本率为10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

票收益率的标准差为20%，市场组合的风险收益率为 14%，无风险收益率为4%，市场组合收益率的标准差为8%。

要求计算以下指标：

(1) 甲公司证券组合的β系数；

(2) 甲公司证券组合的风险收益率；

(3) 甲公司证券组合的必要投资收益率；

(4) A股票与市场组合收益率的协方差；

(5) 计算A股票与市场组合的相关系数。

已知某工业投资项目有两个备选的方案，其相关资料如下：

(1)A方案的资料如下：

项目原始投资650万元，其中：固定资产投资 500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。

固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有40万元的净残值，无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕，流动资金于终结点一次收回。

预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为380万元和129万元，所得税率为25%。

(2)B方案的净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1～6=161.04万元

要求：

(1)计算该项目A方案的下列指标：

①项目计算期；②固定资产原值；③固定资产年折旧；④无形资产投资额；⑤无形资产年摊销额；⑥经营期每年总成本；⑦经营期每年息税前利润；⑧经营期每年息前税后利润；⑨计算期末的回收额；⑩各年净现金流量。

(2)如果按14%的行业基准折现率计算，A方案净现值为多少，请据此评价该方案的财务可行性。

(3)请计算B方案的净现值，并据此评价该方案的财务可行性。

(4)利用方案重复法比较两方案的优劣。

(5)利用最短计算期法比较两方案的优劣(计算结果均保留两位小数)。

某企业2004年12月31日的资产负债表(简表)如下：

该企业2004年的主营业务收入净额为6 000万元，主营业务净利率为10%，净利润的 50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元。根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。

假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。

要求：

(1)计算2005年需要增加的营运资金额。

(2)预测2005年需要增加对外筹集的资金额(不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途)。

(3)预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。

(4)预测2005年的速动比率和产权比率。

(5)预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。

(6)预测2005年的净资产收益率。

(7)预测2005年的资本积累率和总资产增长率。