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[主观题]

某企业股票市价为20元，下一期预计股利为每股1.25元，预期未来股利将按9%增长，市场上平均股票的收益率为18%，政府债券利率为11%，企业股票的β值为1.05，企业债券的成本为13%，股份风险比债务风险要高，其收益率增量在2%～5%之间，本题选5%。分别按CAPM、折现现金流量法、债务成本加风险报酬率法计算资本成本，并计算三种方法测算的平均值

答案
解析：按CAPM测算：
K.e=Rf+β（Km-Rf）=11%+1.05（18%-11%）=18.35%
按折现现金流量法：
K.e=D1/P+g=1.75/20+9%=17.75%
按债务成本加风险报酬率法：
K.e=13%+5%=18%
综合以上三种方法，该普通股的成本在17.75%～18.35%之间，其平均值为：
K.e=（18.35%+17.75%+18%）÷3 =18.03%
按CAPM测算：
K.e=Rf+β（Km-Rf）=11%+1.05（18%-11%）=18.35%
按折现现金流量法：
K.e=D1/P+g=1.75/20+9%=17.75%
按债务成本加风险报酬率法：
K.e=13%+5%=18%
综合以上三种方法，该普通股的成本在17.75%～18.35%之间，其平均值为：
K.e=（18.35%+17.75%+18%）÷3 =18.03%
发布时间：2022-07-19
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第1题

A股票目前的市价为20元/股，预计下一期的股利是1元，该股利将以10%的速度持续增长。则该股票的资本利得收益率为（）

A.10%

B.15%

C.20%

D.无法计算

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第2题

某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10%，第一年预计发放股利1元，筹资费用率为股票市价的12%，则新发行普通股成本率为（）

A.11.36%

B.13.33%

C.15.56%

D.15.68%

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第3题

某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10%，第一年预计发放股利1元，筹资费用为股票市价的12％，则新发行普通股的成本率为（）

A.11.36％

B.13.33％

C.15.56％

D.15.68％

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第4题

某公司当前普通股市价为20元,预计下一年每股股利为3元,股利增长率为5%,则该公司保留盈余资金成本为（）。

A.15.00%

B.15.25%

C.16.00%

D.20.00%

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第5题

某公司当前普通股市价为20元,预计下一年每股股利为3元,股利增长率为5%,则该公司保留盈余资金成本为（）

A.15.00%

B.15.25%

C.16.00%

D.20.00%

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第6题

某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10%，第一年预计发放股利1元，筹资费用率为股票市
价的12%，则新发行普通股的成本率为（）。

A.11．36%

B.13．33%

C.15．56%

D.15．68%

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第7题

某公司当前普通股市价为20元,预计下一年每股股利为3元,股利增长率为5%,则该公司保留盈余资金成本为（）。

A.15.00%

B.15.25%

C.16.00%

D.20.00%

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第8题

某企业发行普通股正常市价为20元,估计年增长率为10%,第一年预计发放股利1元,筹资费率为股票售价的12%,则新发行普通股的成本率为（）

A.11.36%

B.13.33%

C.15.56%

D.15.68%

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第9题

某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10%，第一年预计发放股利1元，筹资费用率为股票市
价的12%，则新发行普通股的成本率为()。

A．11.36%

B．13.33%

C．15.56%

D．15.68%

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第10题

王某在20元买入某公司的股票，该股票红利分配率一直为20%，上一年每股盈利5元，预计该公司所有再投资的股权收益率为25%，假设无风险收益率为5%，市场资产组合的期望收益率为15%，股票的β系数为2，下列说法正确的是（）。Ⅰ．该公司下一期股利支付为1.5元Ⅱ．当期股票内在价值为12元Ⅲ．该公司下一期股利支付为1.2元Ⅳ．当期股票内在价值为24元

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

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