第2题
Sawtooth机械公司打算通过杠杆收购(LBO)收购一家工具模具公司来拓展经营范围。项目所涉及的无杠杆现金流如下表所示。同时还列示了计划的负债水平以及每年的利息支付,它与Sawtooth机械公司希望能够及早清偿债务的意愿是相一致的。由于利润上升,Sawtooth机械公司的税率现在变为40%。无杠杆权益资本成本(r0)为25%,税前债务资本成本为16.0%。计算该项目的调整净现值。
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