第1题
当一家公司采用远期合约来对冲已知的将来外汇现金流出时,就不存在汇率风险。而当采用期货合约来对冲风险时,按市场定价的方式确实会使公司面临一些风险。解释这种风险的实质。尤其当出现以下4种情形时,公司使用期货合约和远期合约哪种形式更好? (a)在合约期限内,外汇迅速贬值; (b)在合约期限内,外汇迅速升值; (c)外汇先升值,然后贬值到它的初始水平; (d)外汇先贬值,然后升值到它的初始水平。 在分析中,假设远期价格等于期货价格。
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第2题
瑞士和美国的两个月期利率水平分别为2%和5%(连续复利)。瑞士法郎的即期价格为0.800 0美元。在2个月后交割的期货价格为0.810 0美元,这时存在什么样的套利机会?
请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
第3题
假定无风险利率为每年10%(连续复利),股票指数的股息收益率为每年4%。股票指数的当前价格为400,在4个月后交割的合约的期货价格为405。这时存在什么样的套利机会?
请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
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