某企业每年需耗用A材料45 000件,单位材料年存储成本20元,平均每次进货费用为180元,A材料全年平均单价为240元。假定不存在数量折扣,不会出现陆续到货和缺货的现象。
要求:
(1)计算A材料的经济进货批量。
(2)计算A材料年度最佳进货批数。
(3)计算A材料的相关进货成本。
(4)计算A材料的相关存储成本。
(5)计算A材料经济进货批量平均占用资金。
第1题
与发放现金股利相比,股票回购可以提高每股收益,使股份上升或将股价维持在一个合理的水平上。 ( )
此题为判断题(对,错)。
第2题
股东从保护自身利益的角度出发,在确定股利分配政策时应考虑的因素有( )。
A.避税
B.控制权
C.稳定收入
D.规避风险
第3题
假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60:40,据此可断定该企业( )。
A.只存在经营风险
B.经营风险大于财务风险
C.经营风险小于财务风险
D.同时存在经营风险和财务风险
第4题
XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下:
资料一:已知甲方案的净现金流量为:NCFo=-800万元, NCF1=-200万元, NCF2=0万元, NCF3~11=250万元,NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资,XYZ公司所在行业的基准折现率为16%。部分资金时间价值系数见表1:
表1 资金时间价值系数表
t 1 2 9 11 12
(P/F,16%,t) 0.8 621 0.7 432 0.2 630 0.1 954 0.1 685
(P/A,16%,t) 0.8 621 1.6 052 4.6 065 5.0 286 5.1 971
资料二:乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2:
表2 资 料 金额单位:万元
乙方案 丙方案 丁方案
出现的概率 净现值 出现的概率 净现值 出现的概率 净现值
投资的结果 理想 0.3 100 0.4 200 0.4 200
一般 0.4 60 0.6 100 0.2 300
不理想 0.3 10 0 0 (C) ×
净现值的期望值 — (A) — 140 — 160
净现值的方差 — × — (B) — ×
净现值的标准离差 — × — × — 96.95%
净现值的标准离差率 — 61.30% — 34.99% — (D)
资料三:假定市场上的无风险收益率为9%,通货膨胀因素忽略不计,风险价值系数为10%,乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10%和8%,丁方案预期的总投资收益率为22%。
要求:
(1)根据资料一,指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资,并说明资金投入方式。
(2)根据资料一,计算甲方案的下列指标:
①不包括建设期的静态投资回收期。
②包括建设期的静态投资回收期。
③净现值(结果保留小数点后一位小数)。
(3)根据资料二,计算表2中用字母“A—D”表示的指标数值(不要求列出计算过程)。
(4)根据资料三,计算下列指标:
①乙方案预期的总投资收益率。
②丙方案预期的总投资收益率。
③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。
(5)根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风险的角度考虑,应优先选择哪个投资项目?
第5题
甲企业于2005年1月1日以1 100元的价格购入A公司新发行的面值为1 000元、票面年利息率为10%、每年1月1日支付一次利息的5年期债券。
部分资金时间价值系数如下表所示。
i (P/F,I,5) (P/A,i,5)
7% 0.7 130 4.1 002
8% 0.6 806 3.9 927
要求:
(1)计算该项债券投资的直接收益率。
(2)计算该项债券投资的到期收益率。
(3)假定市场利率为8%,根据债券投资的到期收益率,判断甲企业是否应当继续持有A公司债券,并说明原因。
(4)如果甲企业于2006年1月1日以1 150元的价格卖出A公司债券,计算该项投资的持有期收益率。
第6题
购买国债虽然违约风险小,也几乎没有破产风险,但仍会面临利息率风险和购买力风险。( )
此题为判断题(对,错)。
第7题
在下列各项中,影响债券收益率的有( )。
A.债券的票面利率、期限和面值
B.债券的持有时间
C.债券的买入价和卖出价
D.债券的流动性和违约风险
第8题
如果用认股权证购买普通股,则股票的购买价格一般( )。
A.高于普通股市价
B.低于普通股市价
C.等于普通股市价
D.等于普通股价值
第9题
A公司2005年12月31日资产负债表上的长期负债与股东权益的比例为40:60。该公司计划于2006年为一个投资项目筹集资金,可供选择的筹资方式包括:向银行申请长期借款和增发普通股。公司以现有资金结构作为目标结构。其他有关资料如下:
(1)如果A公司2006年新增长期借款在40 000万元以下(含40 000万元)时,借款年利息率为6%;如果新增长期借款在40 000~100 000万元范围内,年利息率将提高到9%;A公司无法获得超过100 000万元的长期借款。银行借款筹资费忽略不计。
(2)如果A公司2006年度增发的普通股规模不超过120 000万元(含120 000万元),预计每股发行价为20元;如果增发规模超过1 20 000万元,预计每股发行价为16元。普通股筹资费率为4%(假定不考虑有关法律对公司增发普通股的限制)。
(3)A公司2006年预计普通股股利为每股2元,以后每年增长5%。
(4)A公司适用的企业所得税税率为33%。
要求:
(1)分别计算下列不同条件下的资金成本:
①新增长期借款不超过40 000万元时的长期借款成本;
②新增长期借款超过40 000万元时的长期借款成本;
③增发普通股不超过120 000万元时的普通股成本;
④增发普通股超过120 000万元时的普通股成本。
(2)计算所有的筹资总额分界点。
(3)计算A公司2006年最大筹资额。
(4)根据筹资总额分界点确定各个筹资范围,并计算每个筹资范围内的资金边际成本。
(5)假定上述项目的投资额为180 000万元,预计内部收益率为13%,根据上述计算结果,确定本项筹资的资金边际成本,并作出是否应当投资的决策。
第10题
甲企业打算在2005年末购置一套不需要安装的新设备,以替换一套尚可使用5年、折余价值为91 000元、变价净收入为80 000元的旧设备。取得新设备的投资额为285 000元。到2010年末,新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5 000元。使用新设备可使企业在5年内每年增加营业利润10 000元。新旧设备均采用直线法计提折旧。假设全部资金来源均为自有资金,适用的企业所得税税率为33%,折旧方法和预计净残值的估计均与税法的规定相同。
要求:
(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额。
(2)计算经营期因更新设备而每年增加的折旧。
(3)计算经营期每年因营业利润增加而导致的所得税变动额。
(4)计算经营期每年因营业利润增加而增加的净利润。
(5)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失。
(6)计算经营期第1年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额。
(7)计算建设期起点的差量净现金流量 NCF0。
(8)计算经营期第1年的差量净现金流量 NCF1。
(9)计算经营期第2—4年每年的差量净现金流量 NCF2~4。
(10)计算经营期第5年的差量净现金流量 NCF5。
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