某公司2011年初的负债和所有者权益总额为7500万元，其中长期债券为1000万元（按面值发行，年利率8％，每年年末付息）；普通股4500万元（面值1元，4500万股）；留存收益为2000万元。因生产发展需要，公司准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案可供选择：甲方案为增发1000万股普通股，预计每股发行价格2.5元；乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10％的公司债券2500万元。该公

某公司2016年年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为2000万元(按面值发行，票面年利率为10%，每年年末付息，3年后到期);普通股本为4000万元(面值4元，1000万股);其余为留存收益。2016年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择。(1)增加发行普通股，预计每股发行价格为5元;(2)增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为12%。预计2016年可实现息税前利润1000万元，适用所得税税率为30%。要求：测算两种筹资方案的每股利润无差异点，并据此进行筹资决策。

某企业2011年初的资产总额为8000万元(其中，流动资产为2000万元)，负债总额为3600万元，计算其年初的所有者权益比率为()。

A.20%

B.25%

C.45%

D.55%

E.166%

公司2006年初的负债及所有者权益总额为9000万元，其中，公司债券为1655万元 (2005年初按面值发行，票面年利率为8%，每年末付息，三年后到期一次性还本)；普通股股本为4000万元(每股面值2元)；资本公积为1345万元；其余为留存收益1000万元，优先股股本1000万元，每年支付优先股息100万元。2006年该公司为扩大生产规模，需要再筹集1000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：

方案一：增发普通股，预计每股发行价格为5元；

方案二：增发债券，按面值发行，票面年利率为8%，每年末付息，三年后到期一次性还本。

预计2006年可实现息税前利润2000万元，适用的企业所得税税率为30%，已知银行存款利率为10%，(S／A，10%，3)＝3.31。

要求：

(1)计算为了到期偿还1655万元的债券本金需要建立的偿债基金；

(2)计算增发股票方案的下列指标：

①2006年增发普通股股份数；

②2006年全年债券利息；

(3)计算增发债券方案下的2006年全年利息；

(4)计算两种筹资方式下的偿债基金；

(5)计算每股利润的无差别点，并据此进行筹资决策(不考虑风险)。

A．0.1526

B．0.1061

C．0.1145

D．0.1414

A．1 200

B．1 255

C．1 350

D．1 455

A．1 200

B．1 255

C．1 350

D．1 455

某公司年净资产利润率为15%，年初所有者权益总额为24000万元(其中实收资本为16000万元)，年末所有者权益总额为36000万元(其中实收资本为24000万元)。则该企业实收资本利润率为()。

A．0.1125

B．0.1875

C．0.225

D．0.375

案例二：

某公司 2006 年初的负债与股东权益总额为 9000 万元，其中，公司债券 1000 万元(按面值发行， 票面年利率为 8％，每年年末付息，三年到期)；普通股股本 4000 万元(面值 1 元，4000 万股)；资本 公积 2000 万元；留存收益 2000 万元。2006 年该公司为扩大生产规模，需要再筹集 1000 万元资金， 现有以下两个筹资方案可供选择。方案一：增加发行普通股 200 万股，预计每股发行价格为 5 元；方 案二：增加发行同类公司债券，按面值发行，票面年利率为 8％，每年年末付息，三年到期。预计2006 年该公司可实现息税前利润 2000 万元，适用的企业所得税税率为 33％。 要求：计算每股盈余无差异点处的息税前利润，并据此确定该公司应当采用哪种筹资方案。

A．0

B．50

C．0

D．110

A．0

B．50

C．60

D．110