A公司拟发行债券和股票筹资，原定方案为：筹资总额500万元，债券和普通股的资金成本率分别为10%和15%。两种筹资方式筹集的资金分别占筹资总额的40%和60%。根据上述资料，回答下列问题（）

A公司拟发行债券和股票筹资，原定方案为：筹资总额500万元，债券和普通股的资金成本率分别为10％和15％。两种筹资方式筹集的资金分别占筹资总额的40％和60％。根据上述资料，回答下列问题：

该筹资方案的平均资金成本率为( )。

A．10％

B．12％

C．13％

D．15％

A．收益率高于平均资金成本率

B．收益率低于平均资金成本率

C．可行

D．不可行

兴隆公司拟采用普通股、银行贷款和债券三种方式筹资新建一条生产线，预计筹资总额2000万元，其中股票预计发行100万股，每股发行价10元，筹资费用率为2%，预计第一年每股股利为1元，以后每年按5%的比例递增；银行借款500万元，年利率为10%，期限5年，每年付息一次，借款手续费率为0.1%；债券面值480万元，发行价500万元，票面年利率为5%，5年期，每年付息一次，发行费用率为2%；企业所得税税率为25%，预计该生产线投产后每年可增加净收益250万元。 要求：回答该筹资项目是否可行？

某公司拟用债券和普通股两种：疗式筹资，其中债券的筹资费率为5％，利息率为12．5％；普通股筹资费率为6％，第一年股利率为11％，以后每年增长5％。(已知该公司的所得税率为25％)。若债券与股票筹集的资金分别占筹资总额的70％和30％，则该筹资方案的平均资金成本为( )。

A．10．37％

B．11．20％

C．11．92％

D．12．54％

某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：A，以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元；B，发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，若发行时的市场利率为8%。

要求：

(1)若采用A方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本；

(2)若采用B方案，计算债券的发行价格(保留两位小数)、债券的资金成本和发行张数(取整)，以及新增加的利息；

(3)计算A、B两个方案的每股收益无差异点(假设所得税税率为25%)；

(4)如果公司息税前利润为100万元，确定公司应选用的筹资方案。

(一)资料

某公司目前长期资本总额为3 000万元，其中普通股2 000万元(1 000万股，每股发行价2元);长期借款1 000万元。借款年利率为5%。现因开发新项目需要，拟筹资2000万元，有两个方案可供选择：

甲方案：

增发股票筹资，按每股5元的价格增发普通股400万股。公司一直采用稳定增长的股利政策，最近一期发放股利为0.5影股，股利增长率为4%。

乙方案：

发行债券筹资，按面值发行三年期公司债券2 000万元，票面年利率5.5%。

该公司适用的企业所得税税率为25%，筹资费用忽略不计。

(二)要求：根据上述资料，为下列问题从备选答案中选出正确的答案。

普通股股东的权利主要包括：( )

A.表决权

B.优先认股权

C.股份转让权

D.剩余资产分配权

相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为( )。

A.筹资风险小

B.投资对象广

C.筹资额度大

D.资金成本低

E.保障股东控制权

在筹资方式中，公司债券筹资与普通股筹资相比较，( )。

A．普通股筹资的风险相对较高

B．公司债券筹资的资金成本相对较低

C．普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用

D．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付

E．债券要付利息，股票不用，所以债券的成本高

该公司选择的长期筹资方式中，通过发行公司债券筹资与发行普通股股票相比，所具有的优点有：

A．没有增加新股东，不影响原有股东的所有权和控制权

B．债券需按期支付利息，到期还本，对融资企业而言财务风险较小

C．国家没有明确规定债券发行的法定条件和程序，融资企业的自由度大

D．债券利息计入有关成本或费用，在税前利润列支，可以减少应税所得额

相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（ ）。

A．筹资风险小

B．限制条款少

C．筹资额度大

D．资金成本低