指数化投资主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性不高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率（）

关于指数化的局限性，下列叙述不正确的是( )。

A．构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，因而导致投资组合业绩劣于债券指数业绩

B．公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高

C．总收益率依赖于对息票利息再投资利率的预期，如果指数构造机构高估了再投资利率，则指数化组合的业绩将明显低于指数的业绩

D．指数化投资组合的业绩总是低于积极的投资组合

A、由于不断有债券进进出出指数范围，使得指数基金管理工作复杂到现实中不可能实现

B、由于债券品种繁多，按市值比重购买所有债券难度太大

C、债券投资管理者很难在市场上找到流动性很差债券的交易对手

D、债券投资管理者专业水平较低

资产管理人在构造指数化组合时面临的困难包括（ ）。

A．与该指数相配比并不意味着资产管理人能够满足投资者的收益率需求目标

B．构造投资组合时的执行价格可能高于指数发布者所采用的债券价格，因而导致投资组合业绩劣于债券指数业绩

C．公司债券或抵押支持债券可能包含大量的不可流通或流动性较低的投资对象，其市场指数可能无法复制或者复制成本很高

D．如果指数构造机构高估了再投资利率，则指数化组合的业绩将明显低于指数的业绩

指数化投资是一种以复制某一股票指数为目标,根据股票价格指数的编制原理和成份股及指数历史价格走势所表现出来的内在规律,按一系列数量化的投资方法,精确构建投资组合而进行的证券投资。不属于其优点的是( )

A．风险相对较小

B．管理费用低

C．流动性风险小

D．积极配置资产

指数化投资是一种以复制某一股票指数为目标,根据股票价格指数的编制原理和成份股及指数历史价格走势所表现出来的内在规律,按一系列数量化的投资方法,精确构建投资组合而进行的证券投资。不属于其优点的是( )

A．风险相对较小

B．管理费用低

C．流动性风险小

D．积极配置资产

对基金管理人的概念理解正确的是（ ）

A.主要业务是发起设立基金和管理基金

B.由依法设立的基金管理公司担任

C.基金管理人的目标函数是自身利益最大化

D.基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，但不具有独立法人地位

34. 基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中，认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险（ ）

A. 交易中对方违约，没有履行承诺造成损失的信用风险。

B. 因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险; 因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险

C. 因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险; 因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险

D. 因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险

在对某发展中国家的经济及资本市场进行研究之后，你所在的GAC公司决定在其新兴市场混合基金中增加对该国股票市场的投资。但是，GAC公司还没有决定是采取积极地投资还是按照指数进行投资。你关于积极投资和指数化投资的观点已经在研究中，下面是研究的发现：该国的经济广泛分散于农业和自然资源、制造业(包括消费品和耐用品)以及成长中的金融部门等。该国证券市场的交易成本相对较大，原因在于高佣金及政府对证券交易课征的“印花税”。会计核算准则以及信息披露规则都非常详细，因而公众可以广泛地获得有关公司的财务状况方面的可靠信息。 该国的资本流入流出，以及该国证券的海外所有权都由国家政府有关部门严格控制。在这种所有权条例之下的结算程序经常使非居民的交易结算延迟。政府的高级财政官员正在努力放松对资金流动和外国所有权的管制，但是政治顾问们仍坚持孤立主义的立场，这很可能会在短期内妨碍实质性改进的发生。 a．简述该国政府有哪些有利于积极投资和指数化投资的因素。 b．请指出GAC公司在该国到底应采用积极投资还是指数化投资，根据你在a中确认的因素证明你的观点。

某投资项目，建设期二年，经营期八年。投资情况如下：固定资产投资1500000元，在建设期初投入1000000元，在建设期的第二年的年初投入500000元。300000元的开办费在项目初期投入，200000元无形资产在建设期末投入，流动资金500000元在经营期初投入。发生在建设期的资本化利息为300000元。固定资产按直线法计提折旧，期末有200000元的残值回收。开办费、无形资产自项目经营后按五年摊销。在项目经营的前四年每年归还借款利息200000元。项目经营后，可生产A产品，每年的产销量为10000件，每件销售价280元，每件单位变动成本140元，每年发生固定性经营成本180000元。企业所得税税率为30%，企业资金成本为14%。分别计算：

（1）项目计算期（2）原始投资额、投资总额（3）固定资产原值、折旧额

（4）回收额（5）经营期的净利润（6）建设期、经营期的净现金流量

(7)投资回收期(8)净现值(9)净现值率(10)获利指数（11）年等额净回收额

如果投资者认为市场有效性较强时，可采取指数化的投资策略。（ ）