A.内部报酬率大于资本成本率
B.内部报酬率小于资本成本率
C.内部报酬率大于必要报酬率
D.内部报酬率小于必要报酬率
第1题
该项目的初始现金流量为( )万元。
A.5000
B.5500
C.6000
D.6500
该项目的每年净营业现金流量为( )万元。A.1000
B.1125
C.1250
D.2100
该公司若采用内部报酬率法判断项目的可行性,项目可行的标准是该项目的( )。
A.内部报酬率大于资本成本率
B.内部报酬率小于资本成本率
C.内部报酬率大于必要报酬率
D.内部报酬率小于必要报酬率
若该项目风险比较大,基于谨慎原则,公司计算净现值时应该选择( )。A.较高的折现率
B.较低的折现率
C.较高的离差率
D.较低的离差率
请帮忙给出每个问题的正确答案和分析,谢谢!
第3题
方案一:发行可转换公司债券筹资6亿元,每张面值100元,发行价格为120元,规定的转换价格为每股10元,债券期限为5年,年利率为2%,可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日起满1年后的第一个交易日。
方案二:平价发行一般公司债券6亿元,债券期限为5年,年利率为6%。
要求:
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止,与方案二相比,东方公司发行可转换公司债券节约的利息。
发行可转换公司债券节约的利息=6×6%-6/120×100×2%=0.26(亿元)
(2)预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平(以今年的每股收益计算)。如果该公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股,那么该公司今年的净利润至少应达到多少?
要想实现转股,转换期的股价至少应该达到转换价格10元,市盈率=每股市价/每股收益,所以,明年的每股收益至少应该达到10/20=0.5(元),净利润至少应该达到0.5×10=5(亿元)
(3)如果转换期内公司股价恶化,说明该公司将面临何种风险?
这种情况下,债券持有者到期不会转股,会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力,加大财务风险。
(4)如果转换期内公司股价长期低迷,并设计有回售条款,说明一下对该公司的影响。
这种情况下,债券持有者会集中在一段时间内将债券回售给发行公司,加大了公司的财务支付压力。
(5)如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬,说明一下对该公司的影响。
这种情况下,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,会降低公司的股权筹资额。
第4题
参考答案:错误
第5题
该公司两期投资均为当年投资当年完工投产,第二期项目的投资决策必须在2009年年底确定。该生产线税法规定的折旧方法为直线法,折旧年限为5年,用直线法提折旧,净残值率为原值的5%。生产电脑相比公司股票价格的方差为0.09,该公司要求的最低投资报酬率为15%(其中无风险报酬率为5%);适用的所得税税率为25%。
要求:
在不考虑期权的前提下,计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性。
第6题
(1)第二期项目投资决策必须在2005年年底决定;
(2)生产汽车发动机可比公司股票价格的方差为0.25;
(3)该公司适用的所得税税率为25%;
(4)该公司要求的最低投资报酬率为16%(其中无风险报酬率为10%);
(5)该类设备税法规定的折旧方法为直线法,折旧年限为5年,净残值率为原值的5%。
要求:
(1)在不考虑期权的前提下,计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性。
(2)在考虑期权的前提下,计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性。
第7题
第一期2005年年初设备投资20000万元,当年投资当年完工投产,年产销量为1万台,销售单价1.2万元/台,单位变动成本0.6万元/台,每年固定付现经营成本为400万元,预计使用寿命为5年,预计能够收回的净残值率为原值的4%。
第二期2007年年初设备投资36000万元,当年投资当年完工投产,年产销量新增1.9万台,销售单价1.2万元/台,单位变动成本0.58万元/台,年固定付现经营成本新增760万元,预计使用寿命为5年,净残值率为原值的3%。
假设:
(1)第二期项目投资决策必须在2006年年底决定;
(2)生产摩托车可比公司股票价格的方差为0.09;
(3)该公司适用的所得税税率为25%;
(4)该公司要求的最低投资报酬率为15%(其中无风险报酬率为5%);
(5)该类设备税法规定的折旧方法为直线法,折旧年限为5年,用直线法提折旧,净残值率为原值的5%。
要求:
(1)在不考虑期权的前提下,计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性(折现率按 15%计算确定)。
(2)在考虑期权的前提下,计算分析该项目第一期和第二期投资的可行性(第二期项目设备投资额按5%折现,其余按15%的折现率折现)。
第9题
A、需购置新的价值为180万元的生产流水线,同时垫支30万元的营运资本
B、2004年公司曾支付6万元的咨询费聘请相关专家对该项目进行可行性论证
C、利用公司现有的厂房,如将该厂房出租可取得租金收入80万元
D、投产后每年创造销售收入65万元,发生付现成本40万元
E、新产品的销售会影响原有产品的年销售收入,使其从原来的50万元降低到40万元
为了保护您的账号安全,请在“上学吧”公众号进行验证,点击“官网服务”-“账号验证”后输入验证码“”完成验证,验证成功后方可继续查看答案!