股权自由现金流量折现模型与股利折现模型都是计算企业的股权价值，下列关于两者的说法错误的是（）

企业(投资)价值评估模型是将( )根据资本加权平均成本进行折现

A.股利

B.利润

C.预期自由现金流量

D.预期股权现金流量

企业被收购或变换经营者的可能性较大时，适宜选用( )模型进行估价

A.股权现金流量

B.股利折现

C.净利润

D.预期自由现金流量

A．应用收益法评估企业价值，常见的方法有股利折现模型、现金流折现模型、经济利润模型

B．净利润、净现金流量（股权自由现金流量）是股权收益形式，因此只能用股权投资回报率作为折现率

C．息前净利润、息前净现金流量或企业自由现金流量等是股权与债权收益的综合形式，因此，只能运用股权与债权综合投资回报率，即只能运用通过加权平均资本成本模型获得的折现率

D．对于轻资产类型的企业价值评估，资产基础法比收益法更适用

公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现，将预期的未来自由现金流用加权平均资本成本(WACC)折现到当前价值来计算公司价值，然后减去债券的价值进而得到股票的价值，这种模型是()。

A.股利贴现模型

B.自由现金流贴现模型

C.经济附加值模型

D.股权资本自由现金流贴现模型

DL公司准备并购目标企业A公司，有关资料如下： A公司201 3年自由现金流量为10 000万元，预计未来三年增长10％，以后进入稳定增长期，保持固定增长率为2％。A公司加权平均资本成本为1 2％。 DL公司并购A公司后新公司价值400 000万元，DL公司价值200 000万元，A公司要求的股权转让价格为150 000万元，产生并购费用1 000万元。 DL公司对此项并购召开了董事会会议，讨论了并购后公司的各个方面的整合问题，各位董事对此做了如下发言： 董事刘某：企业要通过更大的市场营销努力，提高现有产品或服务的市场份额。 董事王某：公司整体资产负债率控制为66％，各责任中心绝对不能突破这条红线。 董事齐某：公司目前正在筹备上市，将流通股股东所持股票按一定比例折换成上市后集团公司的流通股票。 董事何某：并购后为提高集团公司的盈利能力和核心竞争力双方进行调整、磨合、创新。 董事董某：并购融资关注公司的“资源互补”、“长期合作”、“可持续增长与回报”引入战略投资者。 董事钱某：目前公司的实际增长率远高于可持续增长率，为了答谢股东可多发放股利。 要求：

运用折现现金流量法估算A公司价值，根据成本效益原则评价是否收购A公司。

下列关于企业价值评估的现金流量折现模型的表述中，不正确的是()。

A、现金流量折现模型是企业价值评估使用最广泛、理论上最健全的模型

B、实体现金流量只能用企业的加权平均资本成本来折现

C、由于股利比较直观，因此股利现金流量模型在实务中经常被使用

D、企业价值等于预测期价值加上后续期价值的现值

A. 实体现金流量=股利现金流量+债务现金流量

B. 股权现金流量只能股权资本成本来折现，实体现金流量只能用加权平均资本成本来折现

C. 企业价值评估中通常将预测的时间分为详细预测期和后续期两个阶段

D. 在数据假设相同的情况下，三种现金流量折现模型的评估结果是相同的

下列关于现金流量折现法价值评估的说法正确的有(  )。

  A．折现率为企业的加权平均资本成本

  B．自由现金流量折现模型不用估计企业的借款决策对收益的影响

  C．对企业价值评估时，不需要明确预测股利、股票回购或债务的运用

  D．自由现金流量折现模型侧重于企业所有投资者的现金流量

A.企业自有现金流量=股权自由现金流量+债权自有现金流量

B.两者归属的资本投资者不同。企业自由现金流量是归属于企业全部资本提供方，用于直接计算企业整体价值;而股权自由现金流量是归属于企业权益资本提供方，用于直接计算股东全部权益价值

C.企业自由现金流是正数，股权自由现金流量肯定是正数

D.企业自由现金流量对应折现率为加权平均资本成本，股权自由现金流量对应折现率为股权成本

E.选择企业自由现金流模型还是股权自由现金流模型对股东全部权益价值进行评估，关键应对比运用两种模型过程中的工作效率和可能存在的计算误差等情况

A. 实体现金流量的折现率为股权资本成本

B. 该模型有三个参数：现金流量、资本成本和时间序列

C. 现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则

D. 预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期&rdquo