用来系统评价投资项目的方法主要有：（1）回收期法和（2）　　　　　　、（3）会计平均收益法、（4）净现值法、（5）内部收益率法。

南方公司目前考虑投资两个互斥项目。假设公司折现率为10％。具体如下：

(1)根据回收期法。应该选择什么项目? (2)根据净现值法，应该选择什么项目? (3)根据内部收益率法。应该选择什么项目? (4)根据这个分析，是否有必要进行增量内部收益率分析，如果是，请做此分析。

Hobart公司使用多种绩效评价指标来评价资本投资项目，包括：16%的最低资本回报率，小于3年的回收期，大于20%的会计收益率。 管理层基于以下预测来评价一个项目。

资本投资 $200,000

年现金流量 $65,000

直线折旧年限 8 年

终值 $20,000

预测的净现值为负$2,000。以下各选项中哪一选项符合按上述评价指标得到的结果？

净现值 回收期

A.接受 拒绝

B.拒绝 接受

C.接受 接受

D.拒绝 拒绝

(一)资料： 企业拟投资于甲项目，有关资料如下： 1．建设期2年，经营期5年； 2．总投资1000万元。假设在建设期的每年初平均投入，到期报废时收回残值80万元； 3．第三年初投产时一次性投入配套资金100万元，预计在项目报废时全额收回； 4．投产后，每年付现成本310万元，每年销售收入800万元； 5．该项目按直线法计提折旧(不考虑借款费用资本化问题)； 6．企业的所得税率为25％。企业要求的税后投资收益率为10％，包括建设期在内的投 资回收期为5年。 (二)要求： 1．计算与该项目有关的下列各项指标： (1)各年现金净流量； (2)投资回收期； (3)净现值； (4)内含报酬率。 2．采用适当方法进行投资决策。

某企业拟投资建设一项生产性项目，各项基础数据如下：

1．项目建设期1年，第2年开始投入生产经营，运营期8年。

2．建设期间一次性投入建设投资额为850万元，全部形成固定资产，固定资产投资方向调节税税率为0。固定资产使用年限为8年，到期预计净残值率为4%，按照平均年限法计算折旧。

3．流动资金投入为200万元，在运营期的前两年均匀投入，运营期末全额回收。流动资金来源全部为银行贷款，贷款年利率为3．5%，还款方式为运营期内每年末支付利息，项目期末一次性偿还本金。

4．运营期第1年生产负荷为60%，第2年达产。

5．运营期内正常年份各年的销售收入为450万元，经营成本为200万元。运营期第1年营业收入和经营成本均按正常年份的60%计算。

7．营业税金及附加合并税率为6%，企业所得税税率为33%。

8．该行业基准收益率为10%，基准投资回收期为7年。

9．折现系数取3位小数，其余各项计算保留2位小数。

问题：

1．编制借款还本付息计划表。

2．列式计算运营期各年的总成本费用。

3．编制该项目投资现金流量表及延长表。

4．计算所得税前和所得税后项目静态、动态投资回收期。

5．计算所得税前和所得税后项目投资财务净现值。

6．从财务评价角度分析该项目的可行性及盈利能力。

根据下列条件，回答 7～11 题：

1．某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)3100万元。预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。

2．建设期第1年投入建设资金的60%，第2年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款，贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第l年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。

3．建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。

4．预计生产期各年的经营成本均为2600万元，营业收入在计算期第3年为3800万元，第4年为4320万元，第5至第l0年均为5400万元。假定营业税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准静态投资回收期(Pc)为8年，行业基准收益率为ic=l0%。

第 7 题 列式计算项目计算期第3年初的累计借款。

某企业准备投资一单纯固定资产投资项目，采用直线法计提折旧，固定资产投资均在建设期内投入。所在行业的基准折现率（资金成本率）为10%，基准投资收益率为20%，企业适用的所得税率为25%。有关资料如下：

单位：元

项目计算期 息税前利润 税后净现金流量． O -100000 1 O 2 20000 35000 3 30000 42500 4 30000 42500 5 30000 42500 6 20000 38000

要求：

（1）确定项目的原始投资额；

（2）计算项目的年折旧额；

（3）计算项目回收的固定资产净残值；

（4）计算项目的建设期资本化利息；

（5）计算项目的投资收益率；

（6）计算项目的净现值；

（7）计算项目的不包括建设期的静态投资回收期和包括建设期的静态投资回收期；

（8）评价项目的财务可行性并说明理由。

已知：（P/F，10%，1）＝0.9091，（P/F，10%，2）＝0.8264，（P/A，10%，3）＝2.4869，（P/F，10%，6）＝0.5645