5. 以下关于现金股利保障倍数说法错误的是 A. 表示借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值 B. 表明企业用年度正常经营活动所产生的现金净流量来支付股利的能力 C. 指标在我国财务分析中具有适用性 D. 比率越大，表明企业支付股利的现金越充足，企业支付现金股利的能力也就越强

已知本年净利润为100万元，优先股利为10万元，普通股现金股利为5万元，年末股份总数为1000万股，优先股数为20万股，年度内普通股没有发生增减。则( )。

A．每股收益为0.1元

B．股利支付率为5%

C．留存盈利比率为85%

D．股利保障倍数为18

某公司2005年的财务数据如下：

销售收入 2 000万元

净利 180万元

股利 64万元

普通股股数 年初80万股，7月28日增发48万股

年末资产总额 2 000万元

年末权益乘数 5

假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占负债总额60%，所得税税率为40%。

要求：

(1)计算2005年的每股净资产、平均每股收益和已获利息倍数。

(2)计算2005年的总资产周转率、净资产收益率和销售净利率(涉及资产负债表数据均用年末数计算)。

(3)假设2005年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本。

(4)计算2005年12月31日该公司股票的市盈率。

(5)假设2005年12月31日的现金流动负债比为0.6，则每股经营现金净流量、现金股利保障倍数以及全部资产现金回收率为多少?

利达公司资产总额为5 600万元，负债总额为2 800万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2 000万元，流动负债800万元，股东权益中股本总额为1 600万元，全部为普通股，每股面值1元，当年实现净利润4 000万元，留存盈利比率为60%，股利发放均以现金股利支付。公司当年从事经营活动的现金流量业务如下：

该公司非经营税前收益为800万元，长期资产摊销与折旧费用为600万元，销售收现占销售额(含增值税)的40%，所得税税率为33%。

要求：根据上述资料计算下列指标。

(1)现金到期债务比。

(2)现金流动负债比。

(3)现金债务总额比。

(4)销售现金比率。

(5)每股营业现金流量。

(6)现金股利保障倍数。

(7)全部资产现金回收率。

欣欣公司2010年年末资产总额为6000万元，股东权益总额为3500万元，流动负债为1500万元，长期负债1000万元；其中现金及现金等价物为800万元，本年度到期的长期借款和短期借款及利息为800万元。股东权益中普通股股本总额为2000万元，每股面值为10元。该公司本年度实现净利润为1200万元，股利支付率为40%，全部以现金股利支付。公司当年经营活动的现金流量业务如下：销售商品、提供劳务取得现金4000万元：购买商品、接受劳务支付现金1800万元：职工薪酬支出300万元；支付所得税费用400万元；其他现金支出200万元。该公司经营活动现金净流量占公司全部现金净流量的80%，销售收现比90%。本年度资本性支出为1600万元。

  要求：(1)计算现金比率；(2)计算现金流动负债比、现金债务总额比、现金到期债务比；(3)计算每股经营现金净流量；(4)计算现金股利保障倍数；(5)计算现金满足投资比率；(6)根据以上计算的比率，简要评价该公司的支付能力及收益质量。

某上市公司年报资料如下：

×1年 ×2年 ×3年

流动比率 2.8 2.5 2.0

速动比率 0.7 0.9 1.2

应收账款周转率 8.6次 9.5次 10.4次

销售收入 130 118 100

每股股利 2.50 2.50 2.50

股票获利率 5% 4% 3%

股利支付率 60% 50% 40%

总资产报酬率 13.0% 11.8% 10.4%

权益报酬率 16.2% 14.5% 9.0%

经营活动流入流出比 1.2 1.3 1.1

投资活动流入流出比 0.6 0.8 0.7

筹资活动流入流出比 0.7 1.2 0.9

市净率 1.8 2.1 2.3

现金债务总额比 12% 13% 15%

现金股利保障倍数 1.5 1.6 1.8

试分析：

（1）公司股票市价正在上涨还是下跌；

（2）每股盈余正在增加还是减少；

（3）市盈率正在上升还是下跌；

（4）存货在流动资产中占的比例正在上升还是下跌；

（5）负债到期时公司的付款是否越来越困难；

（6）目前顾客清偿账款是否和×1年同样迅速；

（7）该公司目前处于什么状态；

（8）股利支付率降低的主要原因；

（9）公司的资产质量以及发展潜力；

（10）该公司承担债务的能力是正在增强还是减弱；

（11）支付现金股利的能力是正在增强还是减弱。

A股份有限公司有关资料如下：

(1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为246.5万元，本年净利润为420万元，适用的所得税税率为30%；

(2) 公司流通在外的普通股200万股，优先股10万股，每年支付优先股利3.5万元，平均净资产为500万元。公司平均负债总额为100万元，平均年利率为10%，利息按年支付；

(3) 公司于上年初融资租入价款为113.724万元的设备，双方商定的折现率为10%，租期为5年，租金于每年末等额支付；

(4) 公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按5%的比例计提法定公益金。本年按可供普通股分配利润的20%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长8%；

(5) 据投资者分析，该公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

已知：(P/A，10%，5)＝3.7908

要求：

(1) 计算每年支付的租金；

(2) 计算本年净资产收益率；

(3) 计算A公司本年应计提的法定公积金和法定公益金；

(4) 计算A公司本年未可供普通股分配的利润；

(5) 计算A公司每股支付的现金股利；

(6) 计算A公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数；

(7) 计算A公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率；

(8) 利用股票估价模型计算A公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

ABC公司有关资料如下：

(1)本年年初未分配利润借方余额为83.9万元，本年息税前利润为1200万元，适用的所得税税率为33%。

(2)公司发行在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为300万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。

(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提任意公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

(4)据投资者分配，该公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为6%，市场上平均股票要求的收益率为12%。

[要求]

(1)计算ABC公司本年度净利润。

(2)计算ABC公司本年应计提的法定公积金和任意公积金。

(3)计算ABC公司本年未可供投资者分配的利润。

(4)计算ABC公司每股支付的现金股利。

(5)计算ABC公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

(6)计算ABC公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

(7)利用股票估价模型计算ABC公司股票价格为多少时投资者才值得购买。

某股份有限公司有关资料如下：

  (1)公司本年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为33%。

  (2)公司流通在外的普通股60万股，每股面值1元，每股溢价发行，发行价格为10元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

  (3)公司股东大会决定本年度按20%的比例计提盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。

  (4)据投资者分析，该公司股票的β系数为1.5，无风险收益率为8%，市场所有股票的平均收益率为14%。

  要求：

  (1)计算该公司本年度净利润。

  (2)计算该公司本年应计提的盈余公积金。

  (3)计算该公司本年年末可供投资者分配的利润。

  (4)计算该公司每股支付的现金股利。

  (5)计算该公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

  (6)计算该公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

  (7)利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。

光华股份有限公司本年年初有关资料如下：

(1)公司本年年初未分配利润贷方余额为400万元，本年预计息税前利润为1500万元。适用的所得税税率为25%。

(2)公司流通在外的普通股100万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为400万元，均为长期负债，平均年利率为 10%，假定公司筹资费用忽略不计。

(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金。本年按可供投资者分配利润的 40%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长5%。

(4)据投资者分析，该公司股票的β系数为2，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。

要求：

(1)计算光华公司本年度预计净利润；

(2)计算光华公司本年预计应计提的法定公积金；

(3)计算光华公司本年末预计可供投资者分配的利润；

(4)计算光华公司预计每股支付的现金股利；

(5)计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数；

(6)计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率；

(7)利用股票估价模型计算光华公司此时股票价格为多少时投资者才愿意购买。

光华股份有限公司有关资料如下：

（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元适用的所得税税率为33%。

（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。

（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6% 。

（4）据投资者分配，该公司股票的?系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股 票的平均收益率为14%。

要求：

（1）计算光华公司本年度净利润。

（2）计算光华公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。

（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润。

（4）计算光华公司每股支付的现金股利。

（5）计算光华公司现有资本结构下的财务杠杆系数和利息保障倍数。

（6）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。

（7）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。