4.雀巢公司的产品分别使用不同的品牌，同时也使用“雀巢”——雀巢美禄、雀巢优麦、雀巢优活等这是（）。

某有限股份公司现有400万元款项，计划在4年内使用，现在要拟定一个最优使用方案。已知这个公司在一年内使用u万元资金将获得u^1/2万元的效益，又知道公司没有使用的现款可用10%的年利率用于其他部门投资。为使公司获得的效益之和为最大，问这4年的资金应如何使用?

某企业使用同样的变动投入要素和固定设备生产变动比例的联产品：优品和极品。它们的生产函数分别为 Q优＝4．0H优 和Q极＝2H极 H优和H极分别是生产优品和极品的变动要素投入的小时数，投入要素的总小时数为 H＝H优＋H极 变动投入要素的供给函数为 P＝5．0＋0．25H 另还有20000的固定投入。 这两种产品面对的需求函数分别为 Q优＝1500－25P优 Q极＝600－4P极 试求利润最大化时用了多少变动投入要素?在优品上投入多少?生产了多少优品?在市场上什么价格出售优品?在极品上投入多少?生产了多少极品?在市场上什么价格出售极品?企业的盈利是多大?

某厂生产1种产品，估计该产品在未来4个月的销售量分别为4，5，3，2百件。该项产品的生产准备费用每批为500元，每件的生产费用为1元，存储费用每件每月为1元。假定1月初的存货为100件，4月底的存货为零。试求该厂在这4个月内的最优生产计划。

优学公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司，预计此次收购将在第1年使得优学公司增加150万元的净利润、40万元的利息费用、18万元的折旧、50万元的资本支出、40万元的净营运资本。从第2年起，自由现金流量将以3%的速度增长。协议收购价格为1000万元。交易完成后，优学公司将调整资本结构以维持公司当前的债务与股权比率不变。优学公司的股利增长率固定为3%，预计本年的股利为1.5元，当前的股价为10元，不考虑筹资费。无杠杆的资本成本为13%，债务利率为8%，公司始终保持债务与股权比率为1，所得税税率为25%。此次收购的系统风险与优学公司其他投资的系统风险大致相当。

要求：

(1)计算第1年优学公司因为收购而增加的无杠杆净收益；

(2)用WACC法计算被收购的目标企业的价值；

(3)计算收购交易的净现值；

(4)在保持债务与企业价值不变的前提下，计算必须为收购举借多少债务，收购成本中的多少要通过股权筹资来实现；

(5)计算优学公司的现有股权价值由于收购而增加的数额；

(6)计算收购交易的无杠杆价值和利息税价值；

(7)用APV法计算被收购的目标企业的价值；

(8)使用FTE法计算此次收购交易的净现值；

(9)如果目标企业第1年末的EV/EBITDA为10，通货膨胀率为2%，其他条件不变，计算自由现金流量的实际增长率。

下岗待业(2)重新就业 (3)培训学习 (4)人员过剩(5)优化组合

A．(3)—(2)—(4)—(5)—(1)

B．(5)—(4)—(1)—(3)—(2)

C．(3)—(2)—(1)—(5)—(4)

D．(5)—(3)—(4)—(1)—(2)

A.3—2—4—5—1

B.5—4—1—3—2

C.3—2—1—5—4

D.5—3—4—1—2

某工厂生产一种产品，估计该产品在未来4个月的销售量分别为400、500、300、200件。该项产品的生产准备费用每批为500元，每件的生产费用为1元，存储费用每件每月为1元。假定1月初的存货为100件，4月底的存货为零。试求该厂在这4个月内的最优生产计划。

某台机器可连续工作4年，也可于每年末卖掉，换一台新的。已知于各年初购置一台新机器的价格及不同役龄机器年末的的处理价如表4.2所列(单位:万元)。又新机器第--年运行及维修费为0.3万元，使用1年~3年后机器每年的运行及维修费用分别为0.8万元、1.5万元2.0万元。试确定该机器的最优更新策略,使4年内用于更换、购买及运行维修的总费用最省。

建立下面设备更新的最优策略。

  假定设备的使用年限是10年，设年为t时的设备年使用效益t(t)与使用费用u(t)如表1-11所示，设备的处理价格为4万元，新设备的价格是13万元。

  

表1-11 不同役年设备的年使用效益与使用费用

t/年	0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
r(t)/万元	27 26 26 25 24 23 23 22 21 21 20
u(t)/万元	15 15 16 16 16 17 18 18 19 20 20

A公司根据市场信息，准备在B地投资建厂，委托工程咨询公司为其提供决策咨询服务， A公司提供的信息如下：

（1）目前A公司的产能为710万件/年。

（2）市场需求：预测未来市场需求总量为8000万件1年，且A公司产品在市场占有份额预计为10%。

（3）B地建厂可提供的投资方案：方案1，采用自动化设备。年总固定成本为800万元，单位可变成本为10元/件；方案2，采用半自动化设备，年总固定成本为600万元，单位可变成本为12：元/件；方案3，采用非自动化设备，年总固定成本为400万元，单位可变成本为16元/件。产品的售价为22元/件。营业税金及附加0．6元/件。

（以上售价和成本均不含增值税）

【问题】

1．A公司在B地建厂的设计生产能力应以多少为宜?说明理由。

2．分别列出上述信息（3）中三种不同投资方案的总成本与产量关系式。

3．指出在不同的产能区间，三个投资方案的优劣排序，根据B地建厂的设计生产能力，确定最优投资建厂方案。

4．以A公司最优决策芳案为基础，分别计算以产量和产品售价表示的盈亏平衡点，计算达到设计生产能力时的蜊润。

5．简述盈亏平衡分析的作用。

（注：计算结果保留两位小数）