某投资项目原始投资为12万元，当年完工投产，计算期为3年，每年可获得净现金流量4.6万元，则该项目内部收益率为（）%。（答案保留两位小数）

某公司计划投资一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年增加销售收入90万元，付现成本 21万元。该项固定资产预计可使用10年，直线法折旧，预计残值10万元。该公司拟发行面值为 1000元，票面利率为15%，期限为10年的债券 1600张，债券筹资费率为1%；剩余资金以发行优先股方式筹集，固定股息率为19.4%，筹资费率为 3%。假设市场年利率为15%，所得税税率为 34%。

要求：(1)计算债券发行价格；

(2)计算债券成本、优先股成本和综合成本率；

(3)计算项目净现值和现值指数。

某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始投资120万元，资金成本为10%，（P/A，10%，5）＝3.791，则该项目的年等额净回收额为（ ）万元。

某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始投资120万元，资金成本为10%，(P/A，10%，5)=3.791，则该项目的年等额净回收额为( )万元。

A．100

B．68.35

C．37.91

D．51.82

某投资项目的计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始投资120万元，资金成本为10％，(P／A，10％，5)=3．791，则该项目的年等额净回收额为( )万元。

A．100

B．68．35

C．37．91

D．51．8

某企业目前现有两个方案可供选择：甲方案的原始投资为100万元，项目计算期5年，每年净现金流量50万元；乙方案的原始投资120万元，项目计算期10年，每年净现金流量40万元。假定两个方案均当年投产，投资在期初一次性投入。行业基准折现率10%。

要求：

用共同年限法进行投资决策。

某投资项目的项目计算期为5年，没有建设期，投产后每年的净现金流量均为100万元，原始总投资150万元，资金成本为10%（P/A，10%，5）＝3.791，则该项目的年等额净回收额约为（ ）万元。

A．100

B．60.43

C．37.91

D．50

甲公司计划投资某一项目，原始投资额为200万元，全部在建设起点一次投入，并于当年完工投产。投产后每年可增加销售收入90万元，增加付现成本21万元。该项固定资产预计使用10年，最终净残值10万元。税法规定按直线法提取折旧，折旧年限10年，预计净残值率为原值的5%。该公司拟按目前产权比率为2/5的目标结构来追加资金，预计负债的税前资本成本为10%，所得税税率为30%。公司过去没有投产过类似项目，但新项目与另一家上市公司的经营项目类似，该上市公司的β资产为0.525。目前证券市场的无风险收益率为5%，证券市场的平均收益率为19.06%。

要求：

(1)计算项目各年度经营现金净流量;

(2)计算新项目筹资的加权平均资本成本(百分数四舍五入保留整数);

(3)计算项目的净现值，并评价项目的可行性。

某企业有一投资项目，投资期为2年，营业期为5年。固定资产的原始投资为310万元，在投资期期初投入190万元，在投资期的第2年年初投人其余的120万元。同时，在投资期期末投入无形资产20万元，在营业期期初垫付营运资金40万元。固定资产按直线法计提折旧，税法规定折旧年限为5年，预计期满残值回收2万元。无形资产自项目投产后按5年摊销。项目投产后，营业期每年的销售量为1万件，销售单价为190元，单位变动成本60元，每年固定性付现成本25万元。该企业适用的所得税税率为25%，要求的最低投资收益率为10%。

要求计算：

(1)项目原始投资；

(2)营业期每年的付现成本和营业成本；

(3)营业期每年的息税前利润和税后营业利润；

(4)项目各年的现金净流量；

(5)项目不包括投资期的静态回收期；

(6)项目的净现值。

红星公司计划进行某项投资活动，项目建设期为2年，原始投资为180万元，其中固定资产投资128万元，流动资金投资52万元。固定资产投资于建设起点一次投入，流动资金投资于项目完工时投入。项目经营期为5年，到期残值收入8万元，按直线法计提折旧。该项目投产后预计年营业收入174万元，年付现成本80万元。全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%。

(1)计算该方案各年净现金流量

(2)计算项目的净现值，并判断项目的可行性

某企业计划进行项目投资，现有A、B方案供选择，有关资料如下：

A项目原始投资为250万元，全部于建设起点一次性投入，其中固定资产投资210万元，流动资金投资60万元。该项目当年即建成投入使用，经营期3年，期满残值30万元；预计投产后年营业收入180万元，不包括财务费用的年总成本费用80万元，营业税金及附加15万元。

B项目原始投资250万元，其中固定资产投资120万元，无形资产投资30万元，固定资产和无形资产投资与建设起点一次性发生，建设期2年，期间发生资本化利息15万元计入固定资产原值，流动资金100万元于项目完工时投入，该项目运营期5年，期满固定资产残值预计45万元，无形资产残值预计为0。该项目投产后每年营业收入200万元，年经营成本80万元，年营业税金及附加10万元。

该企业固定资产采用直线法计提折旧，流动资金于终结点一次性收回，所得税率为25%。项目所需要的资金其中100万元可利用公司股票资金：当前短期国债利率为3%，该公司股票β系数1.5，证券市场风险溢价率为10%。

A项目所需要的债务资金向银行借款，利率8%；B项目所需要的债务资金通过发行面值为1000元，发行价为1200元的债券1000张筹集，各种筹资方式手续费忽略不计。

要求：

(1)计算A、B项目各年的所得税前和所得税后净现金流量。

(2)如果A、B项目贴现率分别为12%和16%，计算各方案净现值。

(3)如果A、B方案互斥，应接受哪个方案?