第1题
A.
B.
C.
D.
E.
第2题
中航油(新加坡)进入石油期权交易市场始于2003年下半年,年底公司的盘位是空头200万桶,而且赚了钱。这显示该公司当时已明显违背《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》,涉身险地,从事投机性交易。
但陈久霖并不以为意。随着2004年石油价格一路上涨,到3月28日,公司已经出现580万美元账面亏损。陈遂决定以展期掩盖账面亏损,致使交易盘位放大。至 6月,公司因期权交易导致的账面亏损已扩大至3500万美元。
甚至直到此时,陈久霖仍未设定交易头寸上限,赌博之心益重,当期将期权合约展期至2005年及2006年,同意在新价位继续卖空。到2004年10月,中航油持有的期权总交易量已达到5200万桶之巨,超过公司每年实际进口量三倍以上,公司账面亏损已达1.8亿美元,公司现金全部耗尽。
10月10日以后,陈开始向母公司中国航油集团写出报告请求救助。中国航油集团本应立即对此违规操作进行制止,强令其择机斩仓。恰恰相反,集团领导竟不顾国内监管部门有关风险控制的规定,决定对此疯狂的赌徒行为施行救助。10月20日,中国航油集团以私募方式卖出手中所持15%的股份,获资1.08亿美元,立即交给中航油(新加坡)补仓。此举愈发使上市公司深陷泥淖,最终造成高达5.5亿美元的巨额亏损。
请结合本章内容,分析中航油事件给我们带来了哪些关于衍生金融工具的启示?
第5题
第6题
A.套期保值交易主要在期货市场操作,期货投机交易在现货和期货两个市场同时操作
B.期货投机交易以获取较大利润为目的,套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的
C.期货投机交易以获得价差收益为目的,套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的
D.期货投机交易是价格波动风险的承担者,套期保值交易是价格风险的转移者
第7题
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