A.压力风险价值。
B. 特殊风险价值。
C. 特定风险价值。
D. 独立风险价值。
第2题
A. VaRt-1为根据内部模型计量的上一交易日的压力风险价值
B. VaRt-1为根据内部模型计量的季末风险价值
C. 最低市场风险资本要求为最近60个交易日压力风险价值的均值(sVaRaυg)乘以ms,ms固定为3
D. 最低市场风险资本要求为一般风险价值及压力风险价值之和
E. 最低市场风险资本要求为最近60个交易日风险价值的均值乘以mc,mc最小为3
第3题
经济情况 概率 甲股票预期收益率 乙股票预期收益率 繁荣 0.3 60% 50% 复苏 0.2 40% 30% 一般 0.3 20% 10% 衰退 0.2 -10% -15%
要求:
(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准离差率,并比较其风险大小;(2)如果无风险报酬率为4%,风险价值系数为8%,请分别计算甲、乙股票的必要投资收益率;
(3)假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合,已知甲、乙股票的B系数分别为1.4和1.8,市场组合的收益率为10%,无风险收益率为4%,请计算投资组合的B系数和组合的风险收益率;
(4)根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。
第4题
要求:
(1)计算债券年利息;
(2)计算每年的息税前利润;
(3)计算每年的税后营业利润和净利润;
(4)计算该项目各年的现金净流量;
(5)计算该公司普通股的资本成本、债券的资本成本(一般模式)和加权平均资本成本;(按账面价值权数计算,加权平均资本成本保留整数)
(6)计算该项目的净现值并评价项目是否可行。(以平均资本成本作为贴现率)
第5题
A. 认为货币的价值是由贵金属的价值决定的
B. 认为货币作为一般等价物体现了一定的生产关系
C. 认为货币是由国家政权创造的
D. 认为货币只不过是"购买力的暂栖所"
第6题
已知:某上市公司现有资本20000万元,其中:普通股股本14000万元(每股面值10元),长期借款5000万元,留存收益1000万元。长期借款的年利率为8%,该公司股票的β系数为2,整个股票市场的平均收益率为8%,无风险报酬率为4%。该公司适用的所得税税率为25%。
公司拟通过追加筹资投资甲、乙两个投资项目。有关资料如下:
(1)甲项目固定资产原始投资额为3000万元,经测算,甲项目收益率的概率分布如下: 经济状况 概率 收益率 繁荣 0.5 30% 一般 0.3 20% 萧条 0.2 12% (2)乙项目固定资产原始投资额为6000万元,建设起点一次投入,无筹建期,完工后预计使用年限为5年,预计使用期满残值为零。经营5年中,每年销售量预计为50万件,销售单价为100元,单位变动成本为30元,固定经营付现成本为800万元。
(3)乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面面值为90元、票面年利率为12%、期限为6年的公司债券,发行价格为100元;B方案:增发普通股200万股,假设股东要求的报酬率在目前基础上增加2个百分点。
(4)假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)计算追加筹资前该公司股票的必要收益率;
(2)计算甲项目收益率的期望值、标准差和标准离差率;
(3)计算乙项目每年的营业成本和息税前利润;
(4)计算乙项目每年的营业现金净流量;
(5)计算乙项目的内含报酬率;
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的个别资本成本(债券按一般模式计算)。
第7题
公司拟通过追加筹资投资甲、乙两个投资项目。有关资料如下:
(1)甲项目固定资产原始投资额为3000万元,经测算,甲项目收益率的概率分布如下: 经济状况 概率 收益率 繁荣 0.5 30% 一般 0.3 20% 萧条 0.2 12% (2)乙项目固定资产原始投资额为6000万元,建设起点一次投入,无筹建期,完工后预计使用年限为5年,预计使用期满残值为零。经营5年中,每年销售量预计为50万件,销售单价为100元,单位变动成本为30元,固定经营付现成本为800万元。
(3)乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择。A方案:发行票面面值为90元、票面年利率为12%、期限为6年的公司债券,发行价格为100元;B方案:增发普通股200万股,假设股东要求的报酬率在目前基础上增加2个百分点。
(4)假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计,长期借款和公司债券均为年末付息,到期还本。
要求:
(1)计算追加筹资前该公司股票的必要收益率;
(2)计算甲项目收益率的期望值、标准差和标准离差率;
(3)计算乙项目每年的营业成本和息税前利润;
(4)计算乙项目每年的营业现金净流量;
(5)计算乙项目的内含报酬率;
(6)分别计算乙项目A、B两个筹资方案的个别资本成本(债券按一般模式计算)。
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