购买债券，则头寸（）

“在信用违约互换中信用买入方的头寸类似于同时拥有无风险债券的长头寸和企业债券的短头寸”，解释这一观点。

一般而言，投资者对中长期国债期货的多头头寸套期保值，则很可能要( )。

A．购买利率期货

B．出售标准普尔指数期货

C．出售利率期货

D．在现货市场上购买中长期国债

假定组合经理购买了1年期面值$100M的风险债券。为了对债券发行者不会全额支付的信用风险进行套期保值，债券持有者会购买该发行公司的等值信用违约头寸。如果风险公司的价值是$80M，则持有的风险债券及信用违约头寸的收益是——，风险债券的收益为——。（ ）

假定组合经理购买了1年期面值$100M的风险债券。为了对债券发行者不会全额支付的信用风险进行套期保值，债券持有者会购买该发行公司的等值信用违约头寸。如果风险公司的价值是$80M，因此，该风险债券的收益为( )，那么( )。

A．$80M，信用违约头寸的收益为0，因为它已经处于期权虚值状态

B．$80M，信用违约头寸的收益为$20M

C．$80M，信用违约头寸的收益为$80M

D．$80M，信用违约头寸的收益为$100M

假定组合经理购买了1年期面值$100M的风险债券。为了对债券发行者不会全额支付的信用风险进行套期保值，债券持有者会购买该发行公司的等值信用违约头寸。如果风险公司的价值是$80M，因此，该风险债券的收益为( )，那么( )。

A．$80M，信用违约头寸的收益为0，因为它已经处于期权虚值状态

B．$80M，信用违约头寸的收益为$20M

C．$80M，信用违约头寸的收益为$80M

D．$80M，信用违约头寸的收益为$100M

假设你购买了一份债券，其价值和持续期等于你的债务的价值和持续期，但市场利率突然上升到9％，那么你的净头寸，即债券和债务间的差值，将如何变化?(北航2004研)

假定你在1月以95 000美元的价格购买了面值为10万美元的国债。假定该债券15年后到期，你计划3月底卖出这些债券。 A．在表13A中，计算每个债券出售价格所对应的收益或者损失(损失用负号表示)。

B．假定你计划以95 000美元的价格(95点)卖出国债期货合约，以规避长头寸的风险。于是，3月底，期货合约的买方承诺以95 000美元的价格向你购买国债。在表13A中，计算对应每个债券出售价格，你的收益或者损失(损失用负号表示)。 C．假定你计划购买国债期货卖出期权合约来规避长头寸的风险，履约价格是95 000美元(95点)，期权费为2 000美 元。于是，3月底，你拥有按照95 000美元的价格出售期货合约的权利。在表13A中，计算对应每个债券出售价格，你行使期权的收益或者损失(损失用负号表示)。收益和损失中一定要考虑期权费的因素。如果行使该卖出期权没有利润，计算由期权费所引起的损失。

A.外汇期货

B.远期合约

C.远期债券

D.远期外汇合约

（）是指持有一定头寸的股指期货，一般占资金比例的10%，其余90%的资金用于买卖股票现货。

A.避险策略

B.权益证券市场中立策略

C.期货现货互转套利策略

D.期货加固定收益债券增值策略

拥有1亿美元国债的组合经理可以通过_______降低利率风险。

A．出售金融期货；

B．拥有金融期货的长头寸；

C．购买金融期货；

D．B与C正确。