（2009年新制度)甲公司是一家制药企业。2008年，甲公司在现有产品P-1的基础上成功研制出第二代产品P

股票的到期时间为半年的看涨期权和看跌期权的执行价格均为25．30元； (2)D股票半年后市价的预测情况如下表：(3)根据D股票历史数据测算的连续复利收益率的标准差为0．4； (4)(4)无风险年利率4％； (5)1元的连续复利终值如下：要求： (1)若年收益的标准差不变，利用两期二二叉树模型计算股价上行乘数与下行乘数，并确定以该股票为标的资产的看涨期权的价格； (2)利用看涨期权一看跌期权平价定理确定看跌期权价格； (3)投资者甲以当前市价购入1股D股票，同时购入D股票的1份看跌期权，判断甲采取的是哪种投资策略，并计算该投资组合的预期收益。

计镑售50000件，售价为200元／件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为l25万元。公弧的资本结构为：负债500万元(利息率5％)，普通股50万股。 方案二：更新设备并用负债筹资。预计更新配备需投资200万元，生产和销售量以及售价稚会变化，但单位变动成本将降低至100元／件， 固定成本将增加至120万元。借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6％。 方案三：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹集200万元资金。 要求： (1)计算三个方案下的总杠杆系数； (2)根据上述结果分析：哪个方案的风险最大？ (3)计算三个方案下，每股收益为零的销售量(万件)； (4)从利润角度考虑，如果公司销售量下降至 15000件，第二和第三方案哪一个更好些?

为200万元，预计使用寿命10年，到期收回残值2万元，采用直线法计提折旧。据预测可使变动成本降低20％，产销量不变。现有生产线的年折旧额为6万元，购置新生产线后现有的生产线不再计提折旧。其他的固定成本不变。目前生产条件下的变动成本为40万元，固定成本为24万元。 要求： (1)计算目前的安全边际率和利润； (2)计算购置新生产线之后的安全边际率和利润； (3)判断购置新生产线是否经济? (4)如果购置新生产线企业经营的安全性水平有何变化?

某企业生产和销售甲、乙两种产品，过去几年的相关数据见下表：预计今年不需要增加固定成本，有关资料见下表： 要求： (1)用回归直线法确定固定成本； (2)计算今年的加权平均边际贡献率以及盈亏临界点的销售额； (3)预计今年的利润； (4)计算今年安全边际和安全边际率。

付款的话，支付100万。 要求： (1)计算放弃现金折扣的成本； (2)假设银行短期贷款利率为15％，确定对该公司最有利的付款日期和价格； (3)若目前的短期投资收益率为40％，确定对该公司最有利的付款日期和价格； (4)如果有另外一家B供应商提供“1／10，n／30”的信用条件，假设银行短期贷款利率为15％，回答应该选择哪家供应商?

留存收益的2．5倍； (2)应收账款为2000万元，是速动资产的40％，流动资产的20 0．4，是固定资产的2倍； (3)长期借款是交易性金融资产的2倍； (4)速动比率为2； (5)现金比率为1．2； (6)在货币资金中，现金占80％。 要求：根据以上信息，将资产负债表的空白处填列完整。

摩托车生产企业A、B、C进行了分析，相关财务数据如下：

甲公司税前债务资本成本是15%，预计继续增加借款不会发生明显变化；公司所得税税率是30%；公司目标资本结构是权益资本占55%，债务资本占45%。该公司投资项目评价采用实体现金流量法。当前的无风险收益率是6%，平均风险收益率是15%。

要求：计算评价摩托车制造厂建设项目的必要报酬率(计算时β值取小数点后4位)。

生产成本”明细账汇总的资料，配电车间本月发生费用为10244元，机修车间本月发生费用为7200元。各辅助生产车间供应产品或劳务数量详见下表。

要求：

(1) 采用直接分配法分配辅助生产费用。

(2) 采用一次交互分配法分配辅助生产费用。

资料：A公司2004年度的主要财务数据如下：

[要求]

假设A公司在今后可以维持2004年的经营效率和财务政策，且不增发新股，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，请依次回答下列问题：

(1)2005年的预期销售额是多少?

(2)今后的预期股利增长率是多少?

(3)假设A公司2004年末的股价是30元，股东预期的报酬率是多少?

(4)若今后该公司的股利是固定成长的，计算 2005年末股票的价值。

(5)如果2005年的计划销售增长率为35%，要保持2004年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资金?

(6)如果2005年的计划销售增长率为35%，公司拟提高资产负债率来解决资金不足问题，假设除资产负债率之外的其他财务比率不变，销售不受市场限制，销售净利率涵盖了负债的利率，并且公司不打算发行新的股票。请计算资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需要的资金?

利润为120万元，所得税税率假定为40%。

该公司今年资本总额增加到800万元，息税前利润预计可增至160万元，其他条件不变。现有发行债券和增发普通股两个方案可供选择。财务人员提出增资的200万元采用发行股票的方式筹集资金。

[要求]

计算两个方案的筹资无差别点和每股收益，据以评析财务人员的意见是否可行。