F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2010年实际和2011年预计的主要财务数据如下（单

本3元，每次生产准备成本600元，每日产量50件。零件的全年需求量为3600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求量为10件。分别计算零件外购和自制的总成本，以选择较优的方案。

率为20%。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用平价发行债券(每年付息一次，到期还本，不考虑筹资费)回购部分股票的方式予以调整。假设：

(1)债务的市场价值与账面价值相同；

(2)公司将保持现有的资本规模和资本息税前利润率，每年将全部税后净利分派给股东，即留存收益率为零。

经过调查，可以考虑选择的调整方案及其有关资料如下：

要求：

(1)计算确定各种资本结构下公司的市场价值(精确到万元整数位)；

某公司2004年销售收入为100万元,税后净利4万元,发放了股利2万元,年末资产负债表如下。

假定公司2005年计划销售收入增长至120万元,销售净利率与股利支付率仍保持基期的水平,若该企业资产总额和流动负债与销售收入之间有稳定百分比关系。

要求:对以下互不相关问题给予解答。

(1)预测2005年外部融资需要量。

(2)如果预计2005年通货膨胀率为8%,公司销量增长5%,预测外部融资需求量。

(3)如果公司不打算从外部融资,请预测2005年获利多少?

(4)计算该公司的可持续增长率。

(5)如果2005年资产周转速度比上年加速0.2次,其余条件不变,问该企业是否仍需对外筹资?

假定无风险报酬率为10%，市场投资组合的必要报酬率为15%，而股票A的贝他系数为1.6，试问：

(1)若下年度的预期股利为2.50元，且股利成长率固定为每年4%，则股票A的每股价格为多少？

(2)若无风险报酬由10%降为8%，则股票A的股价会因而发生何种变化？

(3)若市场投资组合的必要报酬率由15%下降到12%，此时股票A的股价为多少？

(4)若A公司改变经营策略，使该公司的固定股利成长率由4%上升为6%，而贝他系数也由1.6下降到1.4，那么，在发生了上述变化后，股票A的价格应为多少？

，税后利润的20%提取盈余公积金，剩余部分用于分配股利，公司已经发行的股票100万股，预计1999年公司增资后，预计股票的市盈率将下降25%，每股收益将下降为7元，该公司所得税率为30%。

要求：

(1)计算税前利润、税后利润和可分配的利润。

(2)计算每股股利、每股收益、实际和预计的市盈率。

(3)计算股票的发行价格

000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需交纳消费税，税率为10%，并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5 000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。4月份有关项目预计资料如

采购材料8 000万元(当月付款70%)；工资及其他支出8 400万元(用现金支付)；制造费用8 000万元(其中折旧费等非付现费用为4 000万元)；营业费用和管理费用1 000万元(用现金支付)；预交所得税1 900万元；购买设备12 000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。

要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列预算指标：

(1)经营性现金流人；

(2)经营性现金流出；

(3)现金余缺；

(4)应向银行借款的最低金额；

(5)4月末应收账款余额。

国库券的收益率为10%，市场平均风险股票的必要收益率为15%，已知ABCD四种股票的β系数分别为2、1.5、1和0.8。

要求：

(1)采用资本资产定价模型分别计算ABCD四种股票的预期报酬率；

(2)假设A股票为固定成长股，成长率为8%，预计一年后的股利为3元。当时该股票的市价为20元，该投资者应否购买该种股票；

(3)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABC三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率；

(4)若该投资者按5：2：3的比例分别购买了ABD三种股票，计算该投资组合的β系数和组合的预期报酬率；

(5)根据上述(3)和(4)的结果，如果该投资者想降低风险，他应选择哪一种投资组合?

。现有一个放宽信用政策的备选方案，有关数据如下：已知A公司的销售毛利率为20%，存货周转天数始终保持60天不变(按销售成本确定的)，若投资要求的最低报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。一年按360天计算。 要求： (1)计算与原方案相比新方案增加的税前收益： (2)应否改变现行的信用政策?