某企业采用融资租赁方式2005年1月1日租入设备一台，设备价款20000元。租赁合同规定租期5年，租金每

某公司××年简化的资产负债表如下：

其他有关财务指标如下：

(1)长期负债与所有者权益之比 0.5

(2)销售毛利率 10%

(3)存货周转串(存货按年末数计算) 9次

(4)平均收现期(应收账款按年末数计算，-年按360天计算) 18天

(5)总资产周转率(总资产按年末数计算) 2.5次

要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分(要求在表外保留计算过程)。

年税后现金流量为200万元。收购后，将会产生协同效应，预计今后10年现金流量以15%的速率增长，以后将维持不变。每年年末达到预期值。为维持这个增长速率，创佳公司每年需投资100万元。为便于分析并且根据保守估计，创佳公司把其现金流量的计算年限定为25年。

要求：(1)计算收购后创佳公司每年预期现金流量为多少?

(2)如果内含收益率为18%，那么创佳公司可支付的最高价格为多少?

计固定资产净残值为5 000元，按直线法折旧。建设期初需投入流动资金为15 000元。投产后，预计第一年营业收入为10万元，以后每年增加5 000元，营业税税率为8%，所得税税率为30%。营业成本(含折旧)每年为5万元，管理费用和财务费用每年各为 5 000元。

要求：判断各年的现金净流量。

流动资产占资产总额的25%；流动负债总额为600万元，流动负债占负债总额的30%；该年年末股东权益与年初股东权益的比值为1.5。

该公司2006年年末的流动资产总额为1100万元(其中应收票据350万元，应收账款300万元，存货450万元)，流动资产占资产总额的20%，流动负债占负债总额的32%。

已知该公司2006年的营业收入为6000万元，营业毛利率为22%，三项期间费用合计500万元，负债的平均利息率为9%，年末现金流量比率为0.5，当年该公司的固定经营成本总额为600万元，适用的所得税税率为30%。

要求：

(1)计算2006年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；

(2)计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率、速动比率、营运资本配置比率和长期资本负债率；

(3)计算2006年的应收账款及应收票据周转率、存货周转率(按营业成本计算)和总资产周转率(涉及资产负债表数据使用平均数计算)；

(4)计算2006年息税前利润、权益净利率、经营现金流量净额、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数和现金流量债务比(涉及资产负债表数据使用平均数计算)；

(5)计算2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

率为0.5(按平均值计算)。其他资料如下：

假定企业不存在其他项目。要求计算：

(1)流动资产及总资产的年初数、年末数；

(2)本年主营业务收入净额和总资产周转串；

(3)销售净利率和净资产收益率(净资产按平均值)；

(4)已获利息倍数和财务杠杆系数。

某公司2005年的财务数据如下：

销售收入 2 000万元

净利 180万元

股利 64万元

普通股股数 年初80万股，7月28日增发48万股

年末资产总额 2 000万元

年末权益乘数 5

假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占负债总额60%，所得税税率为40%。

要求：

(1)计算2005年的每股净资产、平均每股收益和已获利息倍数。

(2)计算2005年的总资产周转率、净资产收益率和销售净利率(涉及资产负债表数据均用年末数计算)。

(3)假设2005年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本。

(4)计算2005年12月31日该公司股票的市盈率。

(5)假设2005年12月31日的现金流动负债比为0.6，则每股经营现金净流量、现金股利保障倍数以及全部资产现金回收率为多少?

①计算购入可转债的到期收益率。

②A公司如果在2011年1月1日转股并将其抛售，要获得与到期收益率相同的报酬率，股价应达到多少?

预计明年的订货成本为每份订单5元，年储存成本为存货平均结存价值的25%。

要求：回答下列相互独立的问题：

(1)求该部件的经济订货量。

(2)若供应商对每次订货量1 000件以上的客户给予5%的折扣，该公司是否应将每次订货量改为1 000件?

(3)如果该部件陆续供应并使用，每日送货量为40件，每日耗用量为30件，最经济的存货成本是多少?

A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案：

(1) 甲方案：委托××证券公司公开发行债券，债券面值为 1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60元，票面利率14%，每年末付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。

(2) 乙方案：向××银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。

假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%，不考虑所得税的影响。

要求：

(1) 甲方案的债券发行价格应该是多少?

(2) 根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低?

(3) 如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低?