某企业本年末的资产负债表（简表)如下：（单位：百万元) 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定

某企业现有甲、乙、丙、丁四个投资项目，有关资料如下表：

要求分别就以下不相关情况作出多方案组合决策。

(1) 投资总额不受限制。

(2) 投资总额受到限制，分别为300万元、500万元。

某企业计划筹集资金100万元,所得税税率25%。有关资料如下:

(1)向银行借款10万元,借款年利率7%,手续费2%。

(2)按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率9%,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3%。

(3)发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4%。

(4)发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%。预计第1年每股股利1.2元,以后每年按8%递增。

(5)其余所需资金通过留存收益取得。

要求:计算个别资金成本。

应向银行支付的承诺费。

(2)某企业按年利率6%向银行借入1000万元,银行要求企业按贷款额度的10%保持补偿性余额,试计算该项贷款的实际利率。

(3)某企业按名义利率8%向银行借得1年期的贷款2000万元,按贴现法付息,计算该项贷款的实际利率。

某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：

某公司拟投产一新产品，需要购置一套专用设备预计价款900000元，追加流动资金145822元。设备按5年提取折旧，采用直线法计提，净残值率为零。该新产品预计销售单价20元/件，单位变动成本12元/件，每年固定经营成本500000元。该公司所得税税率为40%；投资的最低报酬率为10%。

要求：

(1) 计算净现值为零时的息税前利润；

(2) 计算净现值为零时的销售量水平(计算结果保留整数)。

利息率为12%，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率 33%。

要求：

(1) 计算2002年边际贡献。

(2) 计算2002年息税前利润总额。

(3) 计算该公司2003年复合杠杆系数。

每年的营业收入为800000元，经营成本为400000元。同时市场上相同类型的设备，价值为100000元，预计5年残值为8000元。使用新设备将使每年经营成本增加20000元。该企业所得税税率为30%。

要求：用差量分析法计算新、旧设备的差量现金流量。

年，税法亦准按5年计提折旧，设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定，该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%，不考虑建设安装期和公司所得税。

要求：(1)计算使用期内各年净现金流量；

(2)计算该设备的净态投资回收期；

(3)计算该投资项目的投资利润率；

(4)如果以10%作为折现率，计算其净现值。

华光公司2002年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10%的5年期债券共计 100万元。

要求：

(1) 如果该债券每年末付息，到期还本，市场利率为9%，计算其发行价格应为多少?

(2) 2004年1月1日有投资者准备购买，当时的市场利率为12%，债券市价为1050元，如果该债券利随本清，不计复利，请问是否应该购买?

(3) 如果2005年1月1日以1020元购入，利随本清，不计复利，计算到期收益率。

相关系数值如下：

(P/A，9%，5)＝3.8897，(P/F，9%，5)＝0.6499，(P/F，12%，3)＝0.7118，

(P/F，20%，2)＝0.6944，(P/F，22%，2)＝0.6719。

甲公司准备进行证券投资，投资者要求的投资报酬率为12%，所得税税率33%。有关备选方案的情况如下：

(1) 购买A公司债券。A公司即将发行债券，债券的面值为100元，票面利率8%，期限5年，筹资费率3%，当前的市场利率为10%，每年支付利息；

(2) 购买某国库券。二级市场某国库券的面值为100元，票面利率7%，期限5年，每年支付利息，目前市价为80元；

(3) 购买B种股票。B股票每股市价30元，长期采用固定股利政策，每股股利3元。

要求：

(1) 计算A公司债券的发行价格及债券的资金成本；

(2) 计算A公司债券、国库券和B种股票的内在价值，并为该公司作出最优投资决策。

相关系数值如下：

(P/A，10%，5)＝3.7908，(P/F，10%，5)＝0.6209，

(p/A，12%，5)＝3.6048，(P/F，12%，5)＝0.5674。

A股份有限公司有关资料如下：

(1) 公司本年年初未分配利润贷方余额为243万元，本年净利润为420万元，固定成本 (含利息)为120万元，适用的所得税税率为30%；

(2) 普通股200万股，不存在优先股。本年平均净资产为500万元，平均负债总额为 100万元，平均年利率为10%，利息按年支付；

(3) 公司于上年初融资租入价款为113.724万元的设备，双方商定的折现率为10%，租期为5年，租金于每年末等额支付；

(4) 本年度按10%的比例计提法定公积金，公司股东．大会决定按5%的比例提取任意盈余公积金，本年按可供普通股分配利润的20%向普通股股东发放现金股利，预计每股股利以后每年增长8%；

(5) 据投资者分析，该公司股票的β系数为1.2，无风险收益率为4%，市场上所有股票的平均收益率为14%。已知：(P/A，10%，5)＝3.7908

要求：

(1) 计算每年支付的等额租金；

(2) 计算本年净资产收益率；

(3) 计算A公司本年应计提的法定公积金和任意盈余公积金；

(4) 计算A公司本年末可供普通股股东分配的利润；

(5) 计算A公司本年即将发放的每股股利；

(6) 计算A公司现有资本结构下的复合杠杆系数；

(7) 如果明年计划销量增加10%，根据复合杠杆系数预测明年的每股利润；

(8) 计算A公司股票的风险收益率和投资者要求的必要收益率；

(9) 利用股票估价模型计算A公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。