某公司有一完整工业投资项目，设备投资15400元，开办费500元，垫支流动资金1000元。该项目建设期为一

某企业拟发行五年期公司债券，该债券面值500000元，票面利率10%，市场利率8%。

要求计算：

(1) 若每半年付息一次，到期还本，其发行价为多少元?

(2) 若一年按单利计息一次，到期还本付息，其发行价格为多少元?

(3) 若每年付息一次，到期还本，发行费率3%，所得税率40%，则该债券资金成本为多少?

已知：(P/A，4%，10)=8.1109

(P/A，8%，5)=3.9927

(P/F，4%，10)=0.6756

(P/F，8%，5)=0.6806

流动资产占资产总额的20%；流动负债总额为500万元，流动负债占负债总额的25%；该年的资本保值增值率(假设该年没有出现引起所有者权益变化的客观因素)为120%。该公司2006年年末的流动资产总额为1200万元(其中货币资金 350万元，应收账款400万元，存货450万元)，流动资产占资产总额的24%，流动负债占负债总额的35%。

已知该公司2006年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20%，三项期间费用合计400万元，负债的平均利息率为8%，年末现金流动负债比为0.6，当年该公司的固定经营成

本总额为500万元，适用的所得税税率为33%。

要求：

(1)计算2006年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；

(2)计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率和速动比率；

(3)计算2006年的资本积累率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；

(4)计算2006年息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数和已获利息倍数；

(5)计算2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

00元。该公司资产总额为6000000元，负债占55%，债务资金的平均利息率为8%，每股净资产为4.5元。该公司适用的所得税税率为33%。

计算：

(1)单位边际贡献；

(2)边际贡献总额；

(3)息税前营业利润；

(4)利润总额；

(5)净利润；

(6)每股收益；

(7)2007年的经营杠杆系数；

(8)2007年的财务杠杆系数；

(9)2007年的复合杠杆系数。

建设期为2年,净残值为10万元,折旧采用直线法。在投产初期投入流动资金20万元,项目使用期满仍可全部回收。该项目可使用10年,每年销售收入为85万元,不包括财务费用在内的总成本为50万元,营业税金及附加为10万元。假定企业期望的投资报酬率为10%,所得税税率为40%。

要求:计算该项目的净现值、内含报酬率,并判断该投资方案是否可行。

全部的固定成本和费用为220万元，变动成本率为30%，若预计2009年的销售收入提高50%，其他条件不变。

(1)计算2008年的边际贡献；

(2)计算2008年的息税煎利润；

(3)计算2009年的DOL、DFL、DCL；

(4)预计2009年的每服利润增长率。

为150 000元，预计使用5年。至第五年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16 000元，降低经营成本9 000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率为33%。

要求：

(1) 计算使用新设备比使用旧设备增加的净现金流量。

(2) 计算该方案的差额投资内部收益率。

(3) 若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

某投资者持有甲股票1000股，乙债券800份。其中：

购买股票甲的价格是15元/股，持有9个月后出售，预期出售价格是16元，同时预期可获得1元/股的股利；

债券乙是到期一次还本付息、单利计息的5年期债券，面值1000元，票面利率8%，购买时还有9个月到期，购买价格为1300元，准备持有至到期日。

要求：计算该投资者的加权平均持有期年均收益率。

资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，债券成本和普通股成本的情况如表所示：

要求：

(1) 假定债券的市场价值等于其面值，债券成本：票面利率×(1-所得税税率)，分别计算各种资本结构时公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构；

(2) 计算最佳资本结构时的加权平均资金成本；

(3)如果打算利用最佳资本结构时的资金投资一个项目，实际可望达到的收益率为 12%，请说明是否应该投资该项目。

政策。现有甲、乙两个备选方案，有关数据见下表。

要求：在不考虑所得税的影响时，应否改变现行的信用政策?如果要改变，应选择哪个方案?

股(每股面值1元)，公司债券 2000万元(按面值发行，票面年利率为8%，每年年末付息，三年后到期)。资本公积4000万元，期余均为留存收益。2007年1月1日，该公司拟投资一个新的建设项目需追加筹资2000万元。现在有 A、B两个筹资方案；

A．发行普通股，预计每股发行价格为5元；

B．按面值发行票面年利率为8%公司债券(每年年末付息)。

假定该建设项目投产后，2006年度公司可实现息税前利润4000万元。公司适用的所得税税率为33%。

要求：(1)计算A方案下需要增发普通股的股份数以及2006年公司的全年债券利息；

(2)计算B方案下2006年公司的全年债券利息；

(3)计算A、B两方案下的每股收益无差别点并为该公司做出筹资决策；