第1题
一般情况下,并购企业在并购行动过程中发生的成本有( )。
A.并购机会成本
B.并购完成成本
C.并购退出成本
D.整合改制成本
E.注入资本成本
此题为多项选择题。请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
第3题
ABC公司拟采用经理层融资收购的方式以5000万元的价格出售一全资子公司。具体的资金来源:其中管理者以现金1000万元出资,其余款项来自于以公司全部资产作抵押的贷款,贷款年利率为10%,今后5年每年年末等额偿还本金,并支付每年年末未偿还本金的利息。公司目前的销售收入为20000万元,预计该公司前5年每年的销售收入分别为20000万元、21000万元、22000万元、23000万元、24000万元,销售息税前利润率为10%,固定资本增长和营运资本增长(设为发生在各年年末)占销售额增长的百分比分别为10%和5%,预计从第六年开始该子公司的自由现金流量将每年以2%的增长率增长,公司所得税税率为40%,所有债务必须用收入偿还。设投资人要求的最低报酬率为10%。要求:试分析该子公司能否顺利出售。
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第4题
A公司拟采用并购方式取得对B公司的控制权。B公司生产经营的特点决定了其未来创造现金流量的能力较强,鉴于此,A公司的最高决策层决定对B公司的估价采用贴现现金流量法。有关B公司预测数据如下:2011年B公司实现现金净流量100万元,估计今后5年现金净流量每年以25%的幅度递增;B公司的资本结构为:负债占40%,股权资金占60%;证券市场无风险报酬率为8%,平均风险股票必要报酬率为13%,B公司股票的β系数为1.2,负债利息率为10%(税后)。问:若A公司只有现金600万元,能否实现对B公司的并购?
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