A.6%
B.9%
C.15%
D.40%
第6题
A.A公司股票的红利增长率等于6%,内在价值为53.00元/股
B.A公司股票的红利增长率等于4%,内在价值为31.20元/股
C.A公司股票的红利增长率等于6%,内在价值为35.33元/股
D.A公司股票的红利增长率等于4%,内在价值为20.80元/股
第7题
A.0.03
B.0.05
C.0.04
D.0.06
第8题
A.25.71元/股
B.45.00元/股
C.27.26元/股
D.47.70元/股
第9题
第10题
第11题
E公司的2001年度财务报表主要数据如下(单位:万元):
收入1000
税后利润100
股利40
留存收益60
负债1000
股东权益(200万股,每股面值1元)1000
负债及所有者权益总计2000
请分别回答下列互不相关的问题:
(1)计算该公司的可持续增长率。
(2)假设该公司2002年度计划销售增长率是10%。公司拟通过提高销售净利率或提高资产负债率来解决资金不足问题。请分别计算销售净利率、资产负债率达到多少时可以满足销售增长所需资金,计算分析时假设除正在考察的财务比率之外其他财务比率不变,销售不受市场限制,销售净利率涵盖了负债的利息,并且公司不打算发行新的股份。
(3)如果公司计划2002年销售增长率为15%,它应当筹集多少股权资本?计算时假设不变的销售净利率可以涵盖负债的利息,销售不受市场限制,并且不打算改变当前的资本结构、收益留存率和经营效率。
(4)假设公司为了扩大业务,需要增加资金200万元。这些资金有两种筹集方式:全部通过增加借款取得,或者全部通过增发股份取得。如果通过借款补充资金,由于资产负债率提高,新增借款的利息率为6.5%,而2001年负债的平均利息率是5%;如果通过增发股份补充资金,预计发行价格为10元/股。假设公司的所得税率为20%,固定的成本和费用(包括管理费用和营业费用)可以维持在2001年125万元/年的水平,变动成本率也可以维持2001年的水平,请计算两种筹资方式的每股收益无差别点(销售额)。
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