甲公司拟购置一套监控设备，有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功能。X设备投资成本48000元，每

甲公司是一家汽车制造企业,主营业务是制造和销售X、Y、Z三种型号汽车,相关资料如下: 资料一:X、Y、Z三种型号的制造都需要通过一台生产设备,该设备是公司的关键限制资源，年加工能力4000小时,公司年固定成本总额3000万元,假设X、Y、Z三种型号的汽车均于生产当年销售,年初年未没有荐货,预计2019年X、Y、Z三种型号汽车有关资料如下：

资料二:为满足市场需求,公司2019年初拟新增台与关键限制资源相同的设备,现有两种方案可供选择：

自行购置。借款5000万元购买设备,年利率8%,预计使用4年,每年年未支付维护费用50万元,4年后变现，收入1220元,税法规定，该设备按直线法计提折旧，折旧期限5年，5年后净残值率10%。

2.租赁,合同规定:租赁4年,租赁费4400万元,分4年每年年初支付1110元在租赁开始日首付,租赁手续费400万元,在租赁开始日一次性付清;租赁期满时设备所有权不转让,租赁公司承担设备维护修理费用,税前有担保借款利率8%,甲企业所得税税率为25%。

资料三:新增关键设备后,X型号汽车年生产能力增至1800辆,现有乙汽车销售公司向甲公司追加的X型号汽车,报价为每辆车13万元,相关情况如下：

情景1:假设剩余生产能力无法转移,如果追加订货300辆,为满足生产需要,甲公司需另外支付年专属成本200万元。

情景2:假设剩余生产能力可以对外出租,年租金250万元,如果追加350辆,将冲减甲公司原正常销量50辆。

要求：

(1)根据资料一,为有效利用现有的一台关键设备,计算甲公司X、Y、Z三种型号汽车的生产安排的优先顺序和产量,在该生产安排下,税前营业利润总额是多少?

(2)根据资料二,分别计算两种方案考虑货币时间价值的平均年成本,判断甲公司应选择自行购置方案还是租货方案?

(3)根据资料三,分别计算并分析两种情景下甲公司是告放该接受追加订单,并简要说明有闲置能力时产品定价的区间范围。

甲公司拟投资于两种证券X和Y，两种证券期望报酬率的相关系数为0．3，根据投资x和Y的不同资金比例测算，投资组合期望报酬率与标准差的关系如下图所示，甲公司投资组合的有效组合是（ ）。

A.XR曲线

B.X、Y点

C.RY曲线

D.XRY曲线

X公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=一800万元，NCF1=一200万元，NCF2=0万元，NCF3~11=250万元，NCF12=280万元。假定经营期不发生追加投资，X公司所在行业的基准折现率为16％。部分资金时间价值系数见表1。

资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2。

资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为1 0％，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为1 0％和8％，丁方案预期的总投资收益率为22％。 资料四：H公司原总资产为50亿元，负债为20亿元，债务利率为6％，企业所得税率为25％。H公司发行在外的普通股为3亿股。基于上述项目对资本性开支的需求，H公司拟对外融资20亿元。现有两种备选融资方案：一是增发普通股2亿股，发行价10元／股。二是向银行借款20亿元。上述项目预计的息税前利润合计为6亿元，并保持稳定。新增债务的利率因资产负债率提高而上升到8％。 要求：

确定E公司乙材料采购预算表中用字母表示的项目数值(不需要列示计算过程)。

某公司在生产中使用甲、乙两种原料，如果甲和乙两种原料分别使用x单位和y单位，那么可生产Q单位的产品，且

已知甲原料单价为20元/单位，乙原料单价为30元/单位，产品每单位售价为100元，产品固定成本为1000元.求该公司的最大利润。

甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分别为40%，30%和30%，β系数分别为2.5，1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下：

Y、Z预期收益率分别为10%和8%，无风险利率4%，市场组合必要收益率9%。求 (1)X股票预期收益率?

(2)证券组合预期收益率?

(3)证券组合β系数?

(4)利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资?

（一）甲上市公司由专利权X、设备Y以及设备 Z组成的生产线，专门用于生产产品W。该生产线于2001年1月投产，至2007年12月31日已连续生产7年，甲公司按照不同的生产线进行管理，产品W存在活跃市场。生产线生产的产品W，经包装机H进行外包装后对外出售。

（1）产品W生产线及包装机H的有关资料如下：

①专利权X于2001年1月以400万元取得，专门用于生产产品W。甲公司预计该专利权的使用年限为10年，采用直接法摊销，预计净残值为0。

该专利权除用于生产产品W外，无其他用途。

②专用设备Y和Z是为生产产品W专门订制的，除生产产品W外，无其他用途。

专门设备Y系甲公司于2000年12月10日购入，原价1400万元，购入后即可达到预定可使用状态。设备Y的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

专用设备Z系甲公司于2000年12月16日购入，原价200万元，购入后即达到预定可使用状态，设备Z的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

③包装机H系甲公司于2000年12月18日购入，原价180万元，用于对公司生产的部分产品（包括产品W）进行外包装，该包装机由独立核算的包装车间使用。公司生产的产品进行包装时需按照市场价格向包装车间内部结算包装费，除用于本公司产品的包装外，甲公司还用该机器承接其他企业产品外包装，收取包装费。该机器的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

（2）2007年，市场上出现了产品W的替代产品，产品W市价下跌，销量下降，出现减值迹象。2007年12月31日，甲公司对有关资产进行减值测试。

①2007年12月31日，专利权X的公允价值为118万元，如将其处置，预计将发生相关费用8万元，无法独立确定其未来现金流量现值；设备Y和设备Z的公允价值减去处置费用后的净额以及预计未来现金流量的现值均无法确定；包装机H的公允价值为62万元，如处置预计将发生的费用为2万元，根据其预计提供包装服务的收费情况计算，其未来现金流量现值为63万元。

②甲公司管理层2007年年末批准的财务预算中与产品W生产线预计未来现金流量有关的资料如下表如示（有关现金流量均发生于年未，各年未不存在与产品W相关的存货，收入、支出均不含增值税）：

单位：万元

项目 2008年 2009年 2010年

产品W销售收入 1200 1100 720

上年销售产品W产生应收账款本年收回 0 20 100

本年销售产品W产生应收账款将于下年收回 20 100 0

购买生产产品W的材料支付现金 600 550 460

以现金支付职工薪酬 180 160 140

其他现金支出（包括支付的包装费） 100 160 120

③甲公司的增量借款年利率为5%（税前），公司认为5%是产品W生产线的最低必要报酬率。复利现值系数如下：

1年 2年 3年

5%的复利现值系数 0.9524 0.9070 0.8638

（3）其他有关资料：

①甲公司与生产产品W相关的资产在2007年以前未发生减值。

②甲公司不存在可分摊至产品W生产线的总部资产和商誉价值。

③本题中有关事项均具有重要性

④本题中不考虑中期报告及所得税影响。

要求：

41.判断甲公司与生产产品W相关的各项资产中，哪些资产构成资产组，并说明理由。

10月1日，甲公司为降低采购成本，向乙公司一次性购进了三套不同型号且有不同生产能力的设备X、Y和Z。甲公司以银行存款支付货款880000元、增值税额149600元、包装费20000元。X设备在安装过程中领用生产用原材料的账面成本为20000元，支付安装费30000元。假定设备X、Y和Z分别满足固定资产的定义及其确认条件，公允价值分别为300000元、250000元、450000元。假设不考虑其他相关税费，则X设备的入账价值为（ ）元。

A.320000

B.324590

C.350000

D.327990

A企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有X公司股票和S公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。已知X公司股票现行市价为每股16元,上年每股股利为0.30元,预计以后每年以6%的增长率增长。S公司股票现行市价为每股14.80元,上年每股股利为1.20元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。

要求:(1)利用股票估价模型,分别计算X、S公司股票价值。

(2)为A企业作出股票投资决策。

甲上市公司由专利权x、设备Y以及设备2组成的生产线，专门用于生产产品w.该生产线于2001年1月投产，至2007年12月31日已连续生产7年，甲公司按照不同的生产线进行管理，产品w存在活跃市场。生产线生产的产品w，经包装机H进行外包装后对外出售。

（1）产品w生产线及包装机H的有关资料如下：④专利权X于2001年1月以400万元取得。专门用于生产产品w.甲公司预计该专利权的使用年限为10年，采用直线法摊销，预计净残值为0.该专利权除用于生产产品w外，无其他用途。

②专用设备Y和z是为生产产品w专门订制的，除生产产品w外，无其他用途。

专门设备Y系甲公司于2000年12月10日购入，原价1 400万元，购入后即可达到预定可使用状态。设备Y的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

专用设备2系甲公司于2000年12月16 日购入，原价200万元，购入后即达到预定可使用状态，设备2的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

③包装机H系甲公司于2000年12月18 日购入，原价180万元，用于对公司生产的部分产品（包括产品w）进行外包装，该包装机由独立核算的包装车间使用。公司生产的产品进行包装时需按照市场价格向包装车间内部结算包装费，除用于本公司产品的包装外，甲公司还用该机器承接其他企业产品外包装，收取包装费。该机器的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

（2）2007年，市场上出现了产品w的替代产品，产品w市价下跌，销量下降，出现减值迹象。

2007年12月31日，甲公司对有关资产进行减值测试。

2007年12月31日，专利权x的公允价值为118万元，如将其处置，预计将发生相关费用8万元，无法独立确定其未来现金流量现值；设备Y和设备z的公允价值减去处置费用后的净额以及预计未来现金流量的现值均无法确定；包装机H的公允价值为62万元，如处置预计将发生的费用为2万元，根据其预计提供包装服务的收费情况计算，其未来现金流量现值为63万元。

②甲公司管理层2007年年末批准的财务预算中与产品w生产线预计未来现金流量有关的资料如下表如示（有关现金流量均发生于年末，各年末不存在与产品w相关的存货，收入、支出均不含增值税）：

单位：万元 项 目 2008年 2009年 2010年 产品w销售收入 1 200 1 100 720 上年销售产品w产生应收账款本年收回 0 20 100 本年销售产品w产生应收账款将于下年收回 20 100 O 购买生产产品w的材料支付现金 600 550 460 以现金支付职工薪酬 180 160 140 其他现金支出(包括支付的包装费) 100 160 120③甲公司的增量借款年利率为5%(税前)，公司认为5%是产品w生产线的最低必要报酬率。复利现值系

数如下： 年 份 1年 2年 3年 5%的复利现值系数 0.9524 0.9070 0.8638（3）其他有关资料：

①甲公司与生产产品w相关的资产在2007年以前未发生减值。

②甲公司不存在可分摊至产品w生产线的总部资产和商誉价值。

③本题中有关事项均具有重要性。

④本题中不考虑中期报告及所得税影响。

要求：

（1）判断甲公司与生产产品w相关的各项资产中，哪些资产构成资产组，并说明理由。

（2）计算确定甲公司与生产产品w相关的资产组未来每一期间的现金净流量及2007年12月31日预计未来现金流量的现值。

（3）计算包装机H在2007年12月31日的可收回金额。

（4）填列甲公司2007年12月31日与生产产品w相关的资产组减值测试表（表格见答案，不需列出计算过程）。表中所列资产不属于资产组的，不予填列。

（5）编制甲公司2007年12月31日计提资产减值准备的会计分录。（金额单位以万元表示）

甲上市公司由专利权x、设备Y以及设备2组成的生产线，专门用于生产产品w.该生产线于2001年1月投产，至2007年12月31日已连续生产7年，甲公司按照不同的生产线进行管理，产品w存在活跃市场。生产线生产的产品w，经包装机H进行外包装后对外出售。

（1）产品w生产线及包装机H的有关资料如下：①专利权x于2001年1月以400万元取得，专门用于生产产品w.甲公司预计该专利权的使用年限为10年，采用直线法摊销，预计净残值为0.该专利权除用于生产产品w外，无其他用途。

②专用设备Y和z是为生产产品w专门订制的，除生产产品w外，无其他用途。

专门设备Y系甲公司于2000年12月10日购人，原价1 400万元，购人后即可达到预定可使用状态。设备Y的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

专用设备2系甲公司于2000年12月16日购入，原价200万元，购入后即达到预定可使用状态，设备2的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

③包装机H系甲公司于2000年12月18日购入，原价180万元，用于对公司生产的部分产晶（包括产品w）进行外包装，该包装机由独立核算的包装车间使用。公司生产的产品进行包装时需按照市场价格向包装车间内部结算包装费，除用于本公司产品的包装外，甲公司还用该机器承接其他企业产品外包装，收取包装费。该机器的预计使用年限为10年，预计净残值为0，采用年限平均法计提折旧。

（2）2007年，市场上出现了产品w的替代产品，产品w市价下跌，销量下降，出现减值迹象。

2007年12月31日，甲公司对有关资产进行减值测试。

2007年12月31日，专利权x的公允价值为118万元，如将其处置，预计将发生相关费用8万元，无法独立确定其未来现金流量现值；设备Y和设备z的公允价值减去处置费用后的净额以及预计未来现金流量的现值均无法确定；包装机H的公允价值为62万元，如处置预计将发生的费用为2万元，根据其预计提供包装服务的收费情况计算，其未来现金流量现值为63万元。

②甲公司管理层2007年年末批准的财务预算中与产品w生产线预计未来现金流量有关的资料如下表如示（有关现金流量均发生于年末，各年末不存在与产品w相关的存货，收入、支出均不含增值税）：

单位：万元 项 目 2008年 2009年 2010年 产品w销售收入 1 200 1 100 720 上年销售产品w产生应收账款本年收回 O 20 100 本年销售产品w产生应收账款将于下年收回 20 100 0 购买生产产品w的材料支付现金 600 550 460 以现金支付职工薪酬 180 160 140 其他现金支出(包括支付的包装费) 100 160 120③甲公司的增量借款年利率为5%(税前)，公司认为5%是产品w生产线的最低必要报酬率。复利现值系数如下： 年 份 1年 2年 3年 5%的复利现值系数 0.9524 0.9070 0.8638（3）其他有关资料：

①甲公司与生产产品w相关的资产在2007年以前未发生减值。

②甲公司不存在可分摊至产品w生产线的总部资产和商誉价值。

③本题中有关事项均具有重要性。

④本题中不考虑中期报告及所得税影响。

要求：

（1）判断甲公司与生产产品w相关的各项资产中，哪些资产构成资产组，并说明理由。

（2）计算确定甲公司与生产产品w相关的资产组未来每一期间的现金净流量及2007年12月31日预计未来现金流量的现值。

（3）计算包装机H在2007年12月31日的可收回金额。

（4）填列甲公司2007年12月31日与生产产品W相关的资产组减值测试表（表格见答案，不需列出计算过程）。表中所列资产不属于资产组的，不予填列。

（5）编制甲公司2007年12月31日计提资产减值准备的会计分录。（金额单位以万元表示）