某公司现行信用条件为“N/40”,赊销量为12万件,单价为10元,单位变动成本5.5.元,平均收账期45天,管理费用5万元,坏账损失率2%。拟将信用条件改为“3/10,N/30”,预计赊销量可增加1万件,约有80%的客户会享受现金折扣,平均收账期缩为15天,坏账损失率为1%,管理费用为4万元,机会成本率12%。问新的信用条件是否可行?
第1题
C公司需要增加一台设备,价值100万元,使用期5年,设备每年的折旧20万元(假设无残值)。若举债购买,年利率为10%,分5年在年末完全分期等额偿还;若采用租赁方式,租金在年末支付,每年的租金为24万,假设所得税税率35%。试分析采用租赁方式是否可行。(以税后债务资本成本率作为项目评估折现率)
(1)计算融资租赁的年净现金流出量;
(2)填列下表,计算采用完全分期等额偿还法举债购买设备的年现金净流出量。
已知:(P/A,10%,5)=3.7908
年度 | 年偿还额 | 年付息额 | 折旧费 | 节税额 | 现金净流出量 |
1 | |||||
2 | |||||
3 | |||||
4 | |||||
5 | |||||
合计 |
(3)计算税后债务资本成本率
(4)按照税后债务资本成本率,填列下表,并做出购买或租赁决策。
年度 | 现值系数 (P/F, % ,n) | 融资租赁 | 举债购买 | ||
净现金流出量 | 现值 | 净现金流出量 | 现值 | ||
1 | |||||
2 | |||||
3 | |||||
4 | |||||
5 | |||||
合计 | ---- |
第2题
某公司发行年利率为12%,半年付息一次的A和B两种债券,债券面值均为1000元,A债券的期限为10年,B债券的期限为3年,两种债券到期均按面值兑现。
①假设两种债券的到期收益率为9%,计算两种债券的市场现价。
②假设两种债券的到期收益率为8%,计算两种债券的市场现价。
③请比较①和②的结果,对不同期限的债券,说明到期收益率的变化对债券市场现价有何影响?
④假设到期收益率为8%,A和B债券期限均缩短1年,计算两种债券的市场现价。
⑤从④中能否归纳出A和B债券期限缩短对市场现价的影响。
第3题
第4题
某公司拟引进一条新的生产线,估计原始投资为3000万元,预期每年税前利润为500万元(按税法规定生产线应以5年期直线法折旧,净残值率为10%,会计政策与此相同),已核算出该方案的净现值大于零。然而,董事会对该生产线能否使用5年有争议。有人认为只可用4年,有人认为可用5年,还有人认为可用6年以上。已知所得税税率为33%,资本成本率为10%,报废时残值净收入为300万元。
要求:
(1)计算该方案可行的最短使用寿命(假设使用年限与净残值呈线性关系,用插值法求解,计算结果保留两位小数);
(2)你认为他们的争论对引进生产线的决策有影响吗?为什么?
第5题
A、B证券的有关数据见表2-14。
表2-14 证券收益率及其概率
概率(p) | A证券收益率(%) | B证券收益率(%) |
0.15 | -10 | 0 |
0.7 | 10 | 5 |
0.15 | 25 | 8 |
要求:
(1)计算A、B证券的相关系数;
(2)计算A、B证券的协方差;
(3)若A、B证券组合中A证券为60%,B证券为40%,该组合的标准差为多少?
第6题
A、B两个投资项目的有关数据见表2-13。
表2-13 不同经济状况下的预计收益率
经济状况 | 概率(p) | 预计收益率(%) | |
A项目 | B项目 | ||
良好 | 0.2 | 20 | 35 |
一般 | 0.5 | 10 | 12 |
较差 | 0.3 | 5 | -5 |
要求:
(1)比较两个项目的风险大小:
计算A项目盈利的可能性
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